文章就全球能源格局做出了獨(dú)到分析。
基辛格曾說過：“如果你控制了石油，你就控制住了所有國(guó)家；如果你控制了糧食，你就控制住了所有的人；如果你控制了貨幣，你就控制住了整個(gè)世界”。此論斷做出僅半個(gè)世紀(jì)后，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局滄桑巨變，尤其是人類進(jìn)入21世紀(jì)以來，地緣政治事件頻發(fā)，金融海嘯夢(mèng)魘難去，而國(guó)際能源價(jià)格卻如過山車般呼嘯而過，是否表明基辛格博士的論斷以及原有的全球能源格局正在發(fā)生深刻的變化，并預(yù)示著新的格局逐漸形成。
當(dāng)下全球能源格局的三個(gè)特點(diǎn)
●供需關(guān)系和定價(jià)機(jī)制的深刻變革導(dǎo)致能源價(jià)格持續(xù)低迷
跨入21世紀(jì)的前十年時(shí)間，石油、煤炭等主要能源品種價(jià)格伴隨著全球性的經(jīng)濟(jì)泡沫，也經(jīng)歷了一場(chǎng)爆發(fā)式的漲價(jià)浪潮：國(guó)際原油價(jià)格飆升至150美元/桶、國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格也一度達(dá)到1000元/噸。時(shí)至今日，布倫特原油價(jià)格已跌至約50美元/桶，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格也僅為約400元/噸。
能源價(jià)格過山車動(dòng)態(tài)的背后，隱含著全球能源供需關(guān)系和定價(jià)機(jī)制正在發(fā)生的深刻變革。
從供需關(guān)系看，“供給西進(jìn)”和“需求東移”是當(dāng)今全球能源的主導(dǎo)路徑。供給端，一時(shí)間以美國(guó)為代表的非常規(guī)油氣產(chǎn)地大有替代中東、俄羅斯等傳統(tǒng)油氣產(chǎn)地之勢(shì)。頁巖油氣、油砂、重油等新技術(shù)的大規(guī)模應(yīng)用，使得這種趨勢(shì)幾近現(xiàn)實(shí)。需求端，美歐發(fā)達(dá)國(guó)家的工業(yè)化進(jìn)程已經(jīng)逐步走出了依靠能源消耗換取各項(xiàng)發(fā)展的階段，對(duì)能源的新增需求在極大程度上被能源使用效率的提升所覆蓋，因此能源消費(fèi)増勢(shì)已經(jīng)顯著趨緩。與此同時(shí)，中國(guó)、印度等新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)于能源的渴求正在與日俱增。根據(jù)BP發(fā)布的《BP世界能源展望2016》，幾乎所有的新增能源都被新興經(jīng)濟(jì)體消費(fèi)。新興市場(chǎng)作為需求方，在全球能源市場(chǎng)正在扮演越來越重要的角色。
從定價(jià)機(jī)制看，OPEC（石油輸出國(guó)組織）和IEA（國(guó)際能源署）歷經(jīng)數(shù)十年時(shí)間建立起的定價(jià)主導(dǎo)權(quán)，在數(shù)年內(nèi)即被頁巖油氣等新技術(shù)帶來的大量增產(chǎn)所瓦解?！叭ギa(chǎn)能、去庫存”只能寄希望于“凍產(chǎn)”等非常規(guī)手段。然而事與愿違，各生產(chǎn)國(guó)之間的稟賦差異使得“凍產(chǎn)”的愿望反而變成了新一輪產(chǎn)能競(jìng)賽的導(dǎo)火索。當(dāng)今的原油庫存較前幾年已有大幅提高。在全球能源需求溫和放大的背景下，預(yù)計(jì)國(guó)際能源價(jià)格很可能將長(zhǎng)期保持底部寬幅震蕩的走勢(shì)。
●需求導(dǎo)向使得全球能源結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性變革
在當(dāng)今世界的能源結(jié)構(gòu)中，石油、煤炭和天然氣牢牢占據(jù)前三名的位置。但未來，隨著能源需求的不斷變化，全球主要能源結(jié)構(gòu)也將發(fā)生重大調(diào)整?？傮w趨勢(shì)可以概括為：低碳化和可再生化。
2000年到2014年期間，中國(guó)的煤炭需求年均增長(zhǎng)8%。時(shí)至今日，中國(guó)已成為全球最大的煤炭需求國(guó)。但是，隨著減少碳排放意識(shí)的日益增強(qiáng)，煤炭也將逐漸被天然氣等更加清潔的能源所替代。據(jù)相關(guān)研究，在產(chǎn)生同等熱量的情況下，天然氣所產(chǎn)生的二氧化碳排放，僅相當(dāng)于煤炭的40%。與石油一樣，頁巖氣在全球的大規(guī)模推廣也使得天然氣價(jià)格有較大程度的降低。因此無論從經(jīng)濟(jì)角度還是可持續(xù)發(fā)展角度，天然氣等清潔能源將逐步替代煤炭等高污染能源。
我們對(duì)水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電、核電等可再生能源盡管已經(jīng)不再陌生，但其與石油等化石能源的使用規(guī)模還是不可同日而語。其中，一方面原因來自于前期較為高昂的建造成本：可再生能源設(shè)施建設(shè)周期長(zhǎng)、先期造價(jià)高、回收周期長(zhǎng)，從融資的角度較難得到各類金融機(jī)構(gòu)的支持，限制了規(guī)模。另一方面原因來源于新技術(shù)成熟程度較低：如核電安全問題、風(fēng)電、光伏發(fā)電并網(wǎng)問題等。在技術(shù)層面沒有更成熟的方案推出之前，如果石油、煤炭等化石能源的價(jià)格一直保持低位，則可再生能源的應(yīng)用規(guī)模將會(huì)收到嚴(yán)重阻礙。但從長(zhǎng)期來看，隨著技術(shù)突破及升級(jí)，可再生能源替代一次能源僅僅是時(shí)間問題，作為一種趨勢(shì)的顯現(xiàn)，完全可能比我們預(yù)計(jì)的還要更快一些。
●能源產(chǎn)品的金融屬性日益凸顯
作為重要的大宗商品，石油等能源產(chǎn)品在動(dòng)蕩的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下正體現(xiàn)出越來越強(qiáng)烈的金融屬性。能源商品具有天然的避險(xiǎn)特性，尤其是本世紀(jì)以來，石油走勢(shì)一直與美元走勢(shì)呈現(xiàn)出較強(qiáng)烈的負(fù)相關(guān)關(guān)系。投資者早已將商品期貨作為對(duì)沖美元風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。
在一定程度上，增強(qiáng)的金融屬性對(duì)能源產(chǎn)品的價(jià)格發(fā)現(xiàn)起到了積極作用。但我們也不應(yīng)忽視，金融市場(chǎng)無疑放大了能源產(chǎn)品的價(jià)格波幅，弱化了能源價(jià)格與基本供需的關(guān)系，無形中推動(dòng)了投機(jī)并擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)。
未來全球能源格局走向的三個(gè)趨勢(shì)
●全球能源供給逐步呈現(xiàn)出扁平化、離散化的發(fā)展趨勢(shì)
過去幾十年，全球能源一直被少數(shù)國(guó)家的少數(shù)寡頭企業(yè)所壟斷。其他國(guó)家要么接受現(xiàn)實(shí)，依靠能源進(jìn)口；要么努力成為寡頭中的一員。以頁巖油氣、光伏發(fā)電為代表的新技術(shù)能源終結(jié)了這一局面。對(duì)新技術(shù)而言，“分布式”取代了“集中式”，“矩陣式”取代了“單點(diǎn)式”。從事能源開發(fā)利用的企業(yè)越來越輕量化。單個(gè)企業(yè)設(shè)立的目標(biāo)，可能僅僅是滿足附近區(qū)域的能源需求。大規(guī)模的集中開發(fā)、調(diào)配依然存在，但重要性將會(huì)逐步減弱。
隨著能源企業(yè)的輕量化、區(qū)域化，全球能源供給格局的多極化趨勢(shì)將進(jìn)一步發(fā)展，逐步呈現(xiàn)出扁平化、離散化的特點(diǎn)。由此帶來的在定價(jià)機(jī)制、國(guó)際能源協(xié)作等方面的變革，必將十分顯著。
●全球能源格局變遷，將對(duì)全球政治格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響
在“供給西進(jìn)”和“需求東移”的大背景下，美歐國(guó)家在供給側(cè)的話語權(quán)顯著增強(qiáng)，中國(guó)、印度等亞洲國(guó)家在需求側(cè)的話語權(quán)也顯著增強(qiáng)。因此，當(dāng)前全球圍繞中東和東歐國(guó)家產(chǎn)生的一系列沖突將變得不合時(shí)宜。美國(guó)將進(jìn)一步擺脫對(duì)中東地區(qū)石油的依賴，該區(qū)域?qū)τ诿绹?guó)的戰(zhàn)略重要性已顯著下降。但對(duì)新興國(guó)家而言，中東地區(qū)的供給優(yōu)勢(shì)可能成為與西方談判的重要籌碼，其戰(zhàn)略意義反而增強(qiáng)。但新興市場(chǎng)國(guó)家當(dāng)前普遍未介入該區(qū)域的地區(qū)事務(wù)，未來如何介入，區(qū)域進(jìn)程將如何演化，主導(dǎo)力量與平衡如何實(shí)現(xiàn)等等，都將是十分值得關(guān)注的課題。
●能源價(jià)格低迷，將對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響
能源產(chǎn)品的大宗商品屬性和金融屬性使得其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)起到了重要的傳導(dǎo)作用。
在價(jià)格下跌之初，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)者預(yù)測(cè)下跌雖然會(huì)損害能源輸出國(guó)的投資和就業(yè)，但同時(shí)也將增加進(jìn)口國(guó)民眾的收入，從而擴(kuò)大消費(fèi)，并通過國(guó)際貿(mào)易途徑抵消油價(jià)下跌的負(fù)面影響。但事實(shí)上，油價(jià)下跌對(duì)消費(fèi)的刺激作用被理想化了。從美聯(lián)儲(chǔ)公布的情況看，其實(shí)際效果遠(yuǎn)不及預(yù)期。
更棘手的是，能源價(jià)格下跌所帶來的通縮風(fēng)險(xiǎn)正隨著新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的加劇而逐步加強(qiáng)，并借助能源產(chǎn)品極高的流動(dòng)性向全球擴(kuò)散。一條可能的傳染路徑為：某些源輸出國(guó)（如委內(nèi)瑞拉）受價(jià)格拖累導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)，避險(xiǎn)情緒引發(fā)周邊國(guó)家外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩和資本外流，從而進(jìn)一步引爆債務(wù)危機(jī)，最終導(dǎo)致嚴(yán)重的區(qū)域甚至全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
最近英國(guó)出現(xiàn)的脫歐進(jìn)程，無疑也是值得嚴(yán)密關(guān)注的對(duì)地緣政治與全球金融市場(chǎng)造成深刻影響的重大事件。
