三、發(fā)展邏輯：政策催化疊加產(chǎn)業(yè)鏈降本，綠氫發(fā)展加速

　　綠氫行業(yè)發(fā)展主要受政策、新能源電力消納需求推動。我們梳理目前綠氫行業(yè)主要項(xiàng)目發(fā) 現(xiàn)大型綠氫示范項(xiàng)目放量對于行業(yè)發(fā)展起到了非常大的助力作用，2022 年中石化庫車項(xiàng) 目占全年國內(nèi)裝機(jī)量的 1/3 左右，這些大型的綠氫示范項(xiàng)目助力電解水制氫行業(yè)走向成熟。 此外新能源特別是光伏、風(fēng)電的發(fā)展產(chǎn)生了大量不穩(wěn)定的電力，這些電力目前需要配套大 量的儲能解決調(diào)峰調(diào)頻的問題，綠氫可以解決新能源電力就地消納問題且利于長時(shí)儲能。 我們認(rèn)為隨著光伏風(fēng)電等新能源發(fā)展導(dǎo)致電力不穩(wěn)定性日益突出，利用綠電制綠氫有望成 為行業(yè)發(fā)展的必然選擇。此外，交通領(lǐng)域氫燃料車的放量、海外市場需求的高速增長都為 國內(nèi)的氫能產(chǎn)業(yè)鏈帶來了巨大的發(fā)展機(jī)遇。

　　3.1 政策催化：大型綠氫示范項(xiàng)目放量，電解水制氫走向成熟

　　政策是推動綠氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素。雙碳目標(biāo)的建立對電解水制氫項(xiàng)目在工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng) 用起到了極大的推動作用，據(jù)統(tǒng)計(jì)，大多數(shù)綠氫項(xiàng)目都啟動于 2020 年之后，比如中國石 化新疆庫車綠氫示范項(xiàng)目、中國石化“綠電制綠氫”項(xiàng)目、由清華四川能源互聯(lián)網(wǎng)研究院 牽頭的“十萬噸可再生能源電解水制氫合成氨示范工程，還有寧夏寧東基地的國家級太陽 能電解水制氫綜合示范項(xiàng)目等。這些項(xiàng)目涵蓋了能源、交通、化工等多個(gè)領(lǐng)域，通過這些 示范項(xiàng)目的運(yùn)營與實(shí)踐，綠氫產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)、應(yīng)用和推廣將得到進(jìn)一步發(fā)展。

　　3.1.1 重點(diǎn)項(xiàng)目介紹——中國石化新疆庫車綠氫示范項(xiàng)目

　　中國石化新疆庫車綠氫示范項(xiàng)目是政策催化下的典型示范項(xiàng)目。中國石化新疆庫車綠氫示范項(xiàng)目是中國在建項(xiàng)目中，制氫規(guī)模最大的可再生能源制氫項(xiàng)目。 項(xiàng)目位于庫車經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，占地面積約 500 畝，總投資近 30 億元。將新建裝機(jī)容量 300 兆瓦、年均發(fā)電量 6.18 億千瓦時(shí)的光伏電站，年產(chǎn)能 2 萬噸的電解水制氫廠(包含 52 臺 1000Nm3/h 的堿性電解槽)，儲氫規(guī)模約 21 萬標(biāo)立方米的儲氫球罐，輸氫能力每小 時(shí) 2.8 萬標(biāo)立方米的輸氫管線及配套輸變電等設(shè)施。項(xiàng)目第一期預(yù)計(jì) 2023 年六月能夠建 成投產(chǎn)，是中國石化第一個(gè)貫通風(fēng)光發(fā)電、綠電輸送、綠電制氫、氫氣儲存、氫氣輸運(yùn)、 綠氫煉化等綠氫生產(chǎn)利用全流程的典型示范項(xiàng)目。

　　3.1.2 其他大型綠氫示范項(xiàng)目

　　政策催化下越來越多的大型綠氫示范項(xiàng)目得到了落地。這些示范項(xiàng)目規(guī)模大、涵蓋領(lǐng)域廣、 與地區(qū)政府合作緊密，對地區(qū)及整個(gè)綠氫行業(yè)的發(fā)展起到了很大的推動作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，接 近 75%的綠氫項(xiàng)目坐落于三北地區(qū)，尤其在寧夏、新疆、內(nèi)蒙古等地，多個(gè)大型綠氫示范 項(xiàng)目今年將持續(xù)發(fā)力，推動綠氫行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。綠氫作為一種非常環(huán)保、可再生的能源， 被視為未來能源體系的重要組成部分，具有廣闊的應(yīng)用前景和市場潛力。

　　3.2 可再生能源配套需求：綠氫項(xiàng)目助力解決儲能及消納問題

　　新能源消納問題突出，光伏制氫助力儲能需求。風(fēng)電、光伏發(fā)電受制于天氣、氣候等因素， 具有間歇性和波動性的問題，容易對電網(wǎng)安全穩(wěn)定性造成沖擊。儲能是解決光伏、風(fēng)電等 新能源間歇性及波動性，促進(jìn)消納、減少棄風(fēng)、棄光的重要手段。在此背景下，多個(gè)省份 相繼出臺相關(guān)文件要求光伏、風(fēng)電等新能源電站加裝儲能系統(tǒng)，要求配儲比例不少于 10%/2h，且呈不斷上升的趨勢。強(qiáng)制配儲帶來了成本負(fù)擔(dān)，據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，假 設(shè) 100MW 項(xiàng)目配置 10%/2h 儲能系統(tǒng)，會使電站成本增加 0.3 元/瓦及以上，若繼續(xù)提高 配儲比例，儲能比例每增加 10%，電站成本將增加約 0.3 元/瓦。

　　與其他儲能方式相比，氫能更能滿足大規(guī)模、長時(shí)間消納需求。與抽水儲能、鋰電池儲能 等方式相比，其具有邊際成本低、能量密度大、無自衰減等優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)跨周、跨季儲 能。但其實(shí)際應(yīng)用需要經(jīng)過光伏發(fā)電到制氫再由儲氫發(fā)電的兩次轉(zhuǎn)換，短期內(nèi)儲能效率較 低。鋰電儲能的效率更高，適用于日度調(diào)峰;氫能更針對于大規(guī)模儲能和季度調(diào)峰，擴(kuò)容 只需要增加儲氫設(shè)備，邊際成本更低。

　　3.3 交通需求：氫燃料車銷量高增，制氫加氫一體站模式提升綠氫需求

　　氫燃料電池可以緩解傳統(tǒng)燃油發(fā)動機(jī)高碳排放問題，同時(shí)解決鋰電池續(xù)航時(shí)間短的缺點(diǎn)。 由于鋰電池能量密度的限制，純電動汽車?yán)m(xù)航與車重成正比，以一輛載重 30 噸、續(xù)航 200 公里的純電動重卡為例，當(dāng)鋰電池容量是 400kWh，質(zhì)量能量密度是 300Wh/kg 時(shí)，電池 的自重將會高達(dá) 1.3 噸，且僅能續(xù)航 200 公里，如果把續(xù)航提升到 800-1000 公里，那么 該鋰電池的自重將高達(dá) 6 噸以上,而氫燃料電池車?yán)m(xù)航可以輕松達(dá)到 500km 以上，整車 重量也遠(yuǎn)低于純電動重卡，而且加氫跟加油/氣方式類似，一般加注時(shí)間在 10 分鐘以內(nèi)， 遠(yuǎn)低于純電動卡車的充電時(shí)間，并且能夠克服低溫環(huán)境適應(yīng)性差的問題。在充能時(shí)間、工 作環(huán)境、續(xù)航里程的角度，氫燃料重卡都具有明顯優(yōu)勢。

　　全球燃料電池汽車銷量穩(wěn)步增長，中國銷量位居世界第二。氫燃料電池作為全球能源可持 續(xù)發(fā)展和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要路徑，目前已成為交通領(lǐng)域改革創(chuàng)新的重要支撐，許多國家都在 大力推動氫燃料電池汽車綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2022年全球燃料電池汽車銷量達(dá)到20258 輛，同比增長 14.7%，近五年全球銷量總體呈穩(wěn)步攀升態(tài)勢。按車輛類型來看，乘用車占 據(jù)主導(dǎo)地位，2022 年銷量占比超過七成，其中豐田 Mirai 和現(xiàn)代 NEXO 占據(jù)市場絕對主 導(dǎo)地位，在 2022 年兩者的銷量分別達(dá)到了 11166 和 3684 輛，而客車和專用車的占比僅 為 7.07%、17.91%。按國別來看，在 2022 年，中國已經(jīng)成為全球燃料電池汽車第二大銷 售國。

　　中國燃料電池汽車銷量增速明顯，商用車占據(jù)主導(dǎo)地位。2016-2019 年我國燃料電池汽 車銷量持續(xù)增長，2020 年受疫情和補(bǔ)貼政策退坡等因素的影響，燃料電池汽車銷量出現(xiàn) 下降，而在 2021 年燃料電池汽車銷量恢復(fù)增長，到 2022 年底，我國燃料電池汽車銷量 達(dá)到 5006 輛，同比增長 164.17%。國內(nèi)燃料電池汽車保有量持續(xù)增長，2022 年達(dá)到 12306 輛，同比增長 37.68%。根據(jù)《中國氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告 2022》，預(yù)計(jì)至 2025 年，中國燃料 電池汽車保有量將發(fā)展到 5-10 萬輛，預(yù)計(jì)至 2030 年，燃料電池汽車將實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營。 從車型類別來看，2022 年，我國燃料電池汽車銷量中，商用車占據(jù)主導(dǎo)地位，乘用車占比 僅為 4.47%。根據(jù)國際能源署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在國內(nèi)燃料電池客車和商用車政策推動下，我國 在全球燃料電池公交車和商用車領(lǐng)域中占據(jù)主導(dǎo)地位。

　　啟動燃料電池汽車示范城市，氫車蓄勢待發(fā)。2021 年 8 月和 12 月，我國分兩批批復(fù)了氫 燃料電池汽車示范城市群名單，名單包含上海、京津冀、廣東、河南、河北五大城市群， 有 41 座城市被納入其中。這五大城市群分別由上海市、北京市、佛山市、張家口市以及 鄭州市牽頭，形成自上而下，以點(diǎn)帶面的發(fā)展動能。2023 年 3 月 28 日，在北京氫能產(chǎn)業(yè) 大會暨京津冀氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展高峰論壇上，科學(xué)技術(shù)部高新技術(shù)司能源與交通處處長問斌表 示：“當(dāng)前，全國五大燃料電池汽車示范城市群運(yùn)行考核良好，氫能產(chǎn)業(yè)布局呈現(xiàn)遍地開花 局勢。”我國氫能產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展初期，但是在政策的驅(qū)動下，氫能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，燃料電池 汽車產(chǎn)業(yè)鏈雛形初步形成，基本掌握部分關(guān)鍵技術(shù)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊。

　　國家及地方政府積極出臺氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展支持政策。2022 年 3 月，國家發(fā)改委發(fā)布的《氫 能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃 (2021-2035 年)》，要求統(tǒng)籌氫能產(chǎn)業(yè)布局，提高氫能在能源消費(fèi) 結(jié)構(gòu)中的比重，到 2025 年實(shí)現(xiàn)燃料電池車保有量約 5 萬輛。為推動我國氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展， 北京、廣東、上海等省份也紛紛發(fā)布?xì)淠墚a(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，從推廣電動汽車到交通領(lǐng)域，到 推廣燃料電池車到交通領(lǐng)域，從加氫站到燃料電池系統(tǒng)再到燃料電池車的推廣形成了一條 龍的政策體系。從規(guī)劃來看，燃料電池汽車和加氫站發(fā)展前景值得期待。

　　加氫站布局加快，逐漸形成網(wǎng)絡(luò)。加氫站等基礎(chǔ)設(shè)施是否完善是影響消費(fèi)者購買氫燃料電 池汽車熱情的主要因素。隨著國內(nèi)氫燃料電池汽車?yán)塾?jì)銷量增加，中石化、中石油等能源 央企不斷加大加氫基礎(chǔ)設(shè)施的投資和建設(shè)力度，國內(nèi)加氫站數(shù)量呈現(xiàn)快速增長趨勢。截至 2022 年底，我國加氫站累計(jì)建成數(shù)量達(dá)到 274 座。根據(jù) 2020 年中國汽車工程學(xué)會發(fā)布 的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖 2.0》相關(guān)規(guī)劃，到 2035 年加氫站的建設(shè)目標(biāo)為至少 5000 座，中國未來加氫基礎(chǔ)設(shè)施的市場規(guī)模在 2030-2050 年將突破千億。此外，我國加 氫站建設(shè)參與主體呈現(xiàn)多樣化趨勢，采取規(guī)?；ㄔO(shè)或加油/加氫/加氣站合建等方式來拓 展加氫基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，單位加注成本也有望下降。