按照慣例，2月中下旬，日耗和電煤需求進(jìn)入迎峰度冬后的回調(diào)，各大機(jī)構(gòu)普遍有看跌的預(yù)期。但出乎意料的是，春節(jié)后的煤炭市場(chǎng)再次演繹了上漲行情。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海5500動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格已漲至939元/噸，焦煤、焦炭主力合約2月21日、22日連續(xù)大幅上漲。

　　面對(duì)即將到來(lái)的二季度淡季，煤炭市場(chǎng)能否淡季不淡?業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前煤礦安全生產(chǎn)工作重要性突出，隨著煤炭保供由階段性措施逐步轉(zhuǎn)為長(zhǎng)效機(jī)制，國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)將在確保安全前提下有序釋放煤炭產(chǎn)量，煤炭市場(chǎng)或?qū)⒕S持緊平衡狀態(tài)，總體預(yù)期穩(wěn)定向好。

　　節(jié)后煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)連漲

　　中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)顯示，2月以來(lái)，環(huán)渤海5500動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)上漲，已從月初的908元/噸漲至2月22日的939元/噸。

　　對(duì)于動(dòng)力煤價(jià)格上漲，北方一家大型煤炭貿(mào)易企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，供應(yīng)偏緊是此次煤價(jià)上漲的主要原因。

　　“近期寒潮天氣再次來(lái)襲，煤炭生產(chǎn)、外運(yùn)以及港口裝卸均受影響。產(chǎn)地不少民營(yíng)煤礦在元宵節(jié)后才能恢復(fù)正常生產(chǎn)，短期內(nèi)煤炭供給處于低位。”上述負(fù)責(zé)人表示，從需求端看，寒潮也促使民用電負(fù)荷提高，拉動(dòng)電廠日耗增加，疊加非電行業(yè)節(jié)后復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)采購(gòu)預(yù)期整體向好。整體而言，供應(yīng)減少以及社會(huì)庫(kù)存不斷消耗，短期供應(yīng)偏緊拉動(dòng)價(jià)格上漲也是正常市場(chǎng)現(xiàn)象。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前環(huán)渤海主要港口煤炭庫(kù)存量為2024萬(wàn)噸，較節(jié)前下降122萬(wàn)噸，已經(jīng)處于近兩年的低位水平。今年春節(jié)假期環(huán)渤海主要港口煤炭日均調(diào)入量為134萬(wàn)噸，較2023年低19%，較2022年低18%。

　　期貨市場(chǎng)方面，焦煤、焦炭主力合約2月21日、22日出現(xiàn)連續(xù)上漲，累計(jì)漲幅分別超過(guò)10%、6%。2月23日，雙焦期貨盤中均出現(xiàn)小幅回落。

　　消息面上，煤炭主產(chǎn)地山西省近期發(fā)布《關(guān)于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項(xiàng)整治的通知》，計(jì)劃重點(diǎn)整治煤礦超能力生產(chǎn)情況，即煤礦是否均衡組織生產(chǎn)，是否超能力下達(dá)全年、每月原煤生產(chǎn)計(jì)劃任務(wù)，全年原煤產(chǎn)量是否超過(guò)核定(設(shè)計(jì))生產(chǎn)能力幅度的10%、月度原煤產(chǎn)量是否大于核定(設(shè)計(jì))生產(chǎn)能力的10%。2月底前為煤礦企業(yè)自查自改階段，3月1日至5月31日為市、縣重點(diǎn)檢查階段。

　　另有消息稱，山西省潞安集團(tuán)2024年將減產(chǎn)1700萬(wàn)噸，從原計(jì)劃產(chǎn)量1.03億噸/年降至8600萬(wàn)噸/年。對(duì)此，潞安環(huán)能相關(guān)工作人員表示：“目前尚未接到通知。”

　　東證期貨分析師王心彤認(rèn)為，潞安集團(tuán)減產(chǎn)消息涉及的實(shí)際產(chǎn)量影響較小，且為預(yù)期內(nèi)減量，由于市場(chǎng)擔(dān)憂其他大煤礦跟進(jìn)，因此市場(chǎng)情緒反應(yīng)激烈，期貨價(jià)格出現(xiàn)拉漲。“總體來(lái)看，在著重強(qiáng)調(diào)安全生產(chǎn)的背景下，全年國(guó)產(chǎn)供應(yīng)將有一定約束，對(duì)焦煤底部?jī)r(jià)格有一定支撐，但后續(xù)仍要面臨下游實(shí)際需求的考驗(yàn)，預(yù)計(jì)整體上漲空間有限。”

　　煤炭市場(chǎng)總體預(yù)期穩(wěn)定向好

　　近日，部分大型煤炭上市公司陸續(xù)發(fā)布了2024年1月的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告。上證報(bào)記者注意到，除潞安環(huán)能外，其他煤企煤炭產(chǎn)量繼續(xù)維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　中國(guó)神華發(fā)布2024年1月主要運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)公告顯示，公司1月實(shí)現(xiàn)商品煤產(chǎn)量2720萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.1%;煤炭銷量為3850萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.9%。此外，1月份，中煤能源商品煤產(chǎn)量1148萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.5%;陜西煤業(yè)煤炭產(chǎn)量1390.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.27%;潞安環(huán)能原煤產(chǎn)量453萬(wàn)噸，同比下降8.67%。

　　國(guó)家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局二級(jí)巡視員唐社民曾表示，2024年中國(guó)將繼續(xù)保障煤炭產(chǎn)能的充分釋放，產(chǎn)量預(yù)計(jì)總體穩(wěn)定。

　　值得關(guān)注的是，《煤礦安全生產(chǎn)條例》將從今年5月1日起施行，該條例針對(duì)煤礦領(lǐng)域存在的安全生產(chǎn)責(zé)任落實(shí)不到位、風(fēng)險(xiǎn)隱患排查治理不徹底等突出問(wèn)題，提出了相應(yīng)的解決措施，包括完善體制機(jī)制、提高罰款數(shù)額下限、嚴(yán)格停產(chǎn)整改要求和加大關(guān)閉力度等。

　　山西一家大型煤企負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)表示，此前增產(chǎn)保供期間，全國(guó)范圍內(nèi)煤礦持續(xù)高強(qiáng)度、高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，部分煤礦存在采掘接續(xù)布置不夠合理、“三量”(開拓煤量、準(zhǔn)備煤量、回采煤量)管理不夠有力、災(zāi)害治理滯后、生產(chǎn)組織不科學(xué)等情況，前期產(chǎn)能釋放水平難以持續(xù)。此外，近年來(lái)煤礦項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資不足，礦井建設(shè)周期較長(zhǎng)，難以快速形成新增產(chǎn)能。預(yù)計(jì)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)興起，全社會(huì)用電量將繼續(xù)提高，煤電需求仍會(huì)進(jìn)一步增加，使得動(dòng)力煤維持旺盛需求。

　　開源證券研報(bào)分析認(rèn)為，隨著煤炭保供由階段性措施逐步轉(zhuǎn)為長(zhǎng)效機(jī)制，國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)將在確保安全前提下有序釋放煤炭產(chǎn)量，雖然短期內(nèi)安全監(jiān)管政策趨嚴(yán)將在一定程度上影響煤炭供給彈性，但在煤炭保供要求下，政策將在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中尋求新的平衡點(diǎn)，煤炭?jī)r(jià)格有望實(shí)現(xiàn)高位平穩(wěn)運(yùn)行。

　　來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：王喬琪