東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,3月份以來全球銅價持續(xù)走高,而截至北京時間3月16日凌晨,國際銅價更是升破了9000美元/噸關口,引發(fā)資本市場高度關注。
分析人士表示,銅價走高,一方面是因為高品質(zhì)銅礦山減少,冶煉端增產(chǎn)不易,導致銅供應偏弱;另一方面,電動汽車興起,電氣設備更換周期來臨,對銅需求逐步增長。
《證券日報》記者多方采訪了解到,從整個銅產(chǎn)業(yè)鏈來看,上游采掘企業(yè)正在抓緊時機掌握礦山資源;中游冶煉企業(yè)主抓多產(chǎn)銅、降能耗,壓縮供應鏈綜合成本;下游用銅企業(yè)積極采取套期保值、長單鎖價的方式,平緩價格波動;亦有拆解報廢、資源再生企業(yè)入局尋求商機,共同迎接銅市景氣周期的到來。
銅市開啟景氣周期
數(shù)據(jù)顯示,截至北京時間3月16日凌晨5點,紐約商業(yè)期貨交易所掛牌交易的COMEX銅當月連續(xù)合約(HG00Y)報收于4.121美元/磅,當日上漲1.87%,按此換算,國際銅價已經(jīng)升破9000美元/噸關口,達到9085美元/噸。
3月份以來,該主力合約已脫離3.8美元/磅的平臺,一路上升至4.1美元/磅附近,累計漲幅約為7.89%。國內(nèi)銅價表現(xiàn)同樣強勁,進入3月份以來,滬銅主力連續(xù)合約也走出一輪上升行情,自68000元/噸的平臺上漲至73290元/噸,累計漲幅約為7.78%。
財信期貨投資服務中心負責人蘇斌在接受《證券日報》記者采訪時表示,從供應端來看,國際高品質(zhì)礦山資源持續(xù)減少,冶煉端產(chǎn)能擴產(chǎn)不易,限制了銅的供應能力。從需求端來看,電動汽車、光伏、風電等產(chǎn)業(yè)興起,用銅量明顯增長,發(fā)展中國家和地區(qū)加快基礎設施建設,用銅量也有上升。從貨幣政策來看,發(fā)達國家降息預期強烈,大宗商品市場存在牛市預期,部分貿(mào)易商及終端企業(yè)已在抓緊備貨。
“從COMEX銅各個月份合約的價格分布來看,合約價格逐月走高,成交量分布均勻。這表明,國際銅市的各交易方認定供弱需強的客觀事實會長期存在,并非只受發(fā)達國家降息預期的短暫情緒影響。”蘇斌說。
湖南大學經(jīng)濟與貿(mào)易學院副院長曹二保表示:“從需求角度來看,我國近日還提出推動大規(guī)模設備以舊換新相關政策,且家用電器、廠用電機、農(nóng)用電網(wǎng)等也存在一定的增量需求,共同推動銅需求走高。此外,我國是銅消費大國,銅價一定程度上反映了我國制造業(yè)微觀層面的活躍度。”
銅產(chǎn)業(yè)鏈積極行動
銅價上漲也引起了產(chǎn)業(yè)鏈上諸多企業(yè)的高度重視。在產(chǎn)業(yè)鏈上游的采礦環(huán)節(jié),多家企業(yè)主動尋求高品質(zhì)礦山資源。3月15日,中礦資源公告稱,擬現(xiàn)金收購贊比亞的銅礦項目;3月2日,北方銅業(yè)公告,目前正在積極推進銅礦峪礦現(xiàn)有采礦權底部80米標高以下深部資源勘探,以進一步延長服務年限;株冶集團、金貴銀業(yè)也先后啟動了找礦工作,在國內(nèi)尋求高品質(zhì)礦山資源,力圖實現(xiàn)主業(yè)之外的第二增長極;2月下旬,藏格礦業(yè)公告,參股公司西藏巨龍銅業(yè)有限公司收到西藏自治區(qū)發(fā)展和改革委員會出具的《關于西藏巨龍銅業(yè)有限公司巨龍銅礦二期改擴建工程項目核準的批復》(藏發(fā)改產(chǎn)業(yè)〔2024〕104號),預計2025年底建成投產(chǎn),并計劃實施三期工程,若項目得到政府有關部門批準,最終可望實現(xiàn)每年采選礦石量約2億噸,成為全球采選規(guī)模最大的單體銅礦山。
在產(chǎn)業(yè)鏈中游的冶煉環(huán)節(jié),國內(nèi)多家冶煉企業(yè)將降低能耗作為主要任務,向著“多產(chǎn)銅、降能耗、壓縮供應鏈綜合成本”的目標不斷奮進。2023年,銅陵有色在主產(chǎn)品產(chǎn)量大幅攀升的同時,能源消耗總量不增反降,銅冶煉綜合能耗下降6.9%;2023年上半年,江西銅業(yè)推進節(jié)能降碳管理,上半年總能耗同比下降1.39%,外購電量總體下降近1800萬度;2023年上半年,云南銅業(yè)旗下的西南銅業(yè)通過優(yōu)化配料,強化工藝控制等方式,實現(xiàn)粗銅綜合煤耗同比下降35.1%,燃煤使用量下降4230噸,降低碳排放量10670噸,云南銅業(yè)旗下的易門銅業(yè)實現(xiàn)粗銅綜合能耗同比下降6.1%,綜合能耗降低441.2噸標準煤,減少碳排放量約1104.9噸。
在產(chǎn)業(yè)鏈下游的用銅環(huán)節(jié),多家企業(yè)正積極應對銅價上漲帶來的成本波動,通過套期保值、長單鎖價、戰(zhàn)略庫存等方式,鎖定成本實現(xiàn)收益。特變電工、金田股份、福立旺、百利電氣等企業(yè)均表示,已經(jīng)開展套期保值業(yè)務,并安排專人負責收集市場信息,定期召開行情研判座談會,討論和制定套期保值的具體措施。金杯電工、華菱線纜、長纜科技等企業(yè)表示,公司對銅價上漲已有一定預期,目前在手原料庫存充裕,并有一定比例的戰(zhàn)略庫存。
華翔科技是一家電氣設備生產(chǎn)企業(yè),今年以來該公司收到大量訂單,正發(fā)力耕耘農(nóng)村電網(wǎng)改造和老舊城區(qū)更新市場。公司副董事長羅永青向《證券日報》記者表示:“銅價上漲對我們而言并非完全是壞事。銅價上漲表明電氣設備生產(chǎn)行業(yè)趨于活躍,大家有訂單,有活干,能開工,才會主動去買銅,銅價才會上升。對于接下來的經(jīng)營,我們要認真研判市場行情,做好套期保值、長單鎖價、戰(zhàn)略庫存,以多種方式對沖風險、鎖定成本,迎接市場景氣周期的到來。”
另據(jù)《證券日報》記者了解,對于中小企業(yè)而言,通過長單鎖價是另外一種可選的風險對沖方式。例如,燦能電力、億能電力等電氣設備生產(chǎn)企業(yè),已經(jīng)通過和上游經(jīng)銷商簽訂長期供貨協(xié)議,部分鎖定了銅價波動幅度,可更為靈活地安排生產(chǎn)計劃。
回收企業(yè)主動入局
在銅價上漲的過程中,從事資源回收的小微企業(yè)也察覺到商機,主動加入到再生銅的隊伍中。
湖南省廢舊物資交易大市場是湖南地區(qū)交易規(guī)模最大的廢舊物資集散地,也是全國12個國家級大型廢舊物資市場之一。該市場經(jīng)升級改造后,現(xiàn)在不僅能回收多種資源,還可以提供評估、報價、鑒定等多種服務,覆蓋了鋼鐵、有色金屬、家具、建材等多種廢舊物資,而廢銅正是其中的熱門品種之一。
藍天資源回收店店長江化龍向記者表示:“我們從湖南長沙的一家門店起步,今年在長沙已經(jīng)有18家門店,分類回收業(yè)務規(guī)模步步上升。特別是在銅價上漲的過程中,再生金屬企業(yè)對報廢家電、廢舊電纜、淘汰設備、報廢汽車中的銅回收十分關注,也對我們的渠道和隊伍頗為認可。”
“為此,我們成立了專門的回收隊伍,通過走訪工礦企業(yè)、汽車門店、家電賣場等方式,獲得了穩(wěn)定的廢銅供應來源。一臺報廢汽車可回收約20公斤銅,一臺報廢電冰箱可回收5公斤銅,一噸廢舊電纜中有70%是銅。這些報廢物資都是放錯了位置的寶藏。”江化龍說。
據(jù)悉,與藍天資源回收店有類似業(yè)務的小微企業(yè),在全國12個國家級大型廢舊物資市場里比比皆是。經(jīng)由它們回收的廢銅正源源不斷地送往銅產(chǎn)業(yè)鏈中游的冶煉企業(yè),經(jīng)過冶煉加工,這些再生銅將被供應給用銅企業(yè)。
來源:證券日報 記者 肖 偉
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