當(dāng)下正值用煤的淡季，終端采購需求呈現(xiàn)一定程度的疲軟。本周，港口煤價(jià)幾乎每天都在小幅下跌，保持著相對(duì)弱穩(wěn)的態(tài)勢。預(yù)計(jì)在本月末，港口煤價(jià)仍將處于逐漸下降的趨勢中，即使有短期反彈，也只是屬于有限的抵抗性反彈，不太可能出現(xiàn)明顯的大幅上漲。

　　回顧自八月中旬至十月上旬的情況，環(huán)渤海港口市場的煤價(jià)從每噸800元上漲到1050元，上漲了整整250元每噸。這一漲價(jià)主要原因是夏末時(shí)，電廠需要進(jìn)行階段性的補(bǔ)充煤炭庫存，同時(shí)非電行業(yè)也需要采購原料，因此市場對(duì)煤炭的需求上升。與此同時(shí)，環(huán)渤海港口的煤炭庫存已經(jīng)被有效去庫，再加上貿(mào)易商對(duì)市場的恐慌性拋售，缺乏信心，導(dǎo)致了高質(zhì)量煤炭供應(yīng)短缺，進(jìn)而引發(fā)了煤價(jià)上漲。然而，隨著這一階段性采購需求的結(jié)束，下游工業(yè)品的總體需求依然相對(duì)疲軟。特別是在國慶過后，非電行業(yè)的采購活動(dòng)減少，電廠開始進(jìn)行機(jī)組檢修，導(dǎo)致日耗量下降，下游用戶紛紛減少采購，持續(xù)觀望。與此同時(shí)，貿(mào)易商積極出售煤炭，實(shí)現(xiàn)了利潤，進(jìn)一步促使了市場煤價(jià)的高位回落。

　　短期內(nèi)，市場行情難以改善的主要原因如下：首先，當(dāng)前正值傳統(tǒng)用煤的淡季，沿海電廠普遍開始機(jī)組檢修，以備冬季，導(dǎo)致沿海八省電廠的日耗量降至每天175萬噸，同時(shí)庫存相對(duì)較高。此外，長期合同和進(jìn)口煤礦替代也對(duì)補(bǔ)庫施加了一定的壓力。其次，電廠囤積煤炭已經(jīng)成為淡季的一種常態(tài)。大多數(shù)電廠在九月和十月積極囤積煤炭，而在秋末和初冬時(shí)節(jié)，采購需求相對(duì)不大，主要依賴長期合同和進(jìn)口煤炭度過難關(guān)。第三，目前煤價(jià)的下跌幅度有限，下游市場對(duì)此接受度較低，加上大秦線恢復(fù)運(yùn)輸后，煤炭調(diào)入量增加，環(huán)渤海港口庫存加速積累，市場對(duì)煤價(jià)繼續(xù)下跌的預(yù)期增加，下游采購行為繼續(xù)保持觀望，等待價(jià)格進(jìn)一步回落。第四，能源供應(yīng)依然是當(dāng)前的重要關(guān)切。進(jìn)入十月，為了確保供應(yīng)在冬季高峰時(shí)仍然穩(wěn)定，主要煤礦紛紛增加煤炭產(chǎn)能，以應(yīng)對(duì)需求。

　　此外，工業(yè)用電表現(xiàn)一般，"金九銀十"季節(jié)性需求已經(jīng)進(jìn)入尾聲，化工行業(yè)的煤炭消耗量已經(jīng)開始下降，水泥行業(yè)也逐漸減少了產(chǎn)能。數(shù)據(jù)顯示，化工行業(yè)的煤炭消耗量已經(jīng)較之前的高點(diǎn)有所下降。隨著各地實(shí)施錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，非電行業(yè)對(duì)市場煤炭的需求將進(jìn)一步下滑。

　　在華東和華南地區(qū)，天氣溫和適中，民用電負(fù)荷較低，而非電行業(yè)對(duì)市場煤的需求也有所減弱。

　　總之，當(dāng)前煤炭市場面臨多重因素的制約，包括季節(jié)性因素、供需關(guān)系、能源政策等。這些因素使得短期內(nèi)煤價(jià)回落行情難以有明顯的改善，市場可能會(huì)繼續(xù)保持觀望，等待價(jià)格進(jìn)一步回落的機(jī)會(huì)。