5月以來國際油價(jià)先抑后揚(yáng),美國WTI原油期貨價(jià)格從78美元/桶附近一路下跌至63.64美元/桶,之后反彈至70美元/桶一線。
分析人士指出,5月初原油市場資金博弈中出現(xiàn)“多殺多”情況,在宏觀存在較大不確定性背景下,資金表現(xiàn)出的高度敏感和反映在盤面上的“搶跑”行為可能會持續(xù)到下一個(gè)階段。
投機(jī)者頻繁被“打臉”
美國商品期貨交易委員會公布的最新數(shù)據(jù)顯示,5月9日當(dāng)周,投機(jī)者所持NYMEX WTI原油凈多頭頭寸增加14878手合約,至171925手合約,所持布倫特和WTI原油凈多頭頭寸減少19402手合約,至268049手合約,創(chuàng)最近六周新低。
而前兩周,投機(jī)者所持NYMEX WTI原油凈多頭頭寸銳減,兩周累計(jì)減少合約數(shù)量為55394手。伴隨原油凈多頭持倉合約減少,美國原油期貨價(jià)格也從78美元/桶附近一路下跌至63.64美元/桶,之后反彈至70美元/桶一線。
一位資深原油交易者表示:“‘五一’假期期間原油期貨崩盤式下跌嚇退不少多頭,多頭減持進(jìn)一步導(dǎo)致油價(jià)下跌,出現(xiàn)了‘多殺多’情況。”
這已經(jīng)不是今年石油投機(jī)者第一次遭遇“打臉”。據(jù)了解,今年4月初,歐佩克+意外宣布減產(chǎn)導(dǎo)致油價(jià)飆升之際,市場上就存在龐大的空頭頭寸押注油價(jià)下跌。當(dāng)前投機(jī)者未平倉合約跌至低位,一定程度上表明了基金經(jīng)理們對原油市場鮮明的態(tài)度:保持觀望。
需求信心不足
3月以來原油價(jià)格受基本面及宏觀因素?cái)_動加大,這直接導(dǎo)致原油市場投機(jī)資金持倉頭寸大幅調(diào)整。
“5月初原油市場資金出逃,主要誘因是美國銀行業(yè)危機(jī)再現(xiàn),偏弱的宏觀環(huán)境下,市場對需求的信心不足,使得對原油的避險(xiǎn)情緒升溫。”紫金天風(fēng)期貨原油研究員黃琬喆表示。
“VIX指數(shù)處于低位波動,并未進(jìn)入真正意義上的避險(xiǎn)階段,因此,油價(jià)出現(xiàn)先抑后揚(yáng)。”美爾雅期貨原油分析師張宗珺說,“本輪油價(jià)暴跌的誘因與3月相似,都是宏觀壓力導(dǎo)致銀行業(yè)危機(jī)。”
行情缺乏趨勢性
黃琬喆分析,目前市場主線邏輯的關(guān)鍵詞是驗(yàn)證,對全球弱宏觀導(dǎo)致的需求疲弱的證實(shí)或證偽,對歐佩克減產(chǎn)帶來的供應(yīng)缺口的證實(shí)或證偽。在雙方力量無法引導(dǎo)趨勢性行情之際,主線邏輯更多是動態(tài)調(diào)整。
“從今年的交易風(fēng)格來看,行情缺乏趨勢性,波動大是盤面主要特點(diǎn),持倉周期短、區(qū)間內(nèi)找機(jī)會是主要交易風(fēng)格。”黃琬喆認(rèn)為,在宏觀始終存在不確定性背景下,盤面上的“搶跑”行為可能會一直持續(xù)到下一個(gè)階段。
來源:中國證券報(bào) 記者 李莉
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