2023年，光伏行業(yè)“卷”出新高度，一邊擴(kuò)產(chǎn)潮，另一邊融資熱。今年，在二級(jí)市場(chǎng)再融資趨嚴(yán)環(huán)境下，光伏企業(yè)融資部分轉(zhuǎn)向銀行信貸，業(yè)內(nèi)人士稱，商業(yè)銀行綠色金融貸一定程度上緩解了光伏企業(yè)“渴錢”之急。

增資擴(kuò)產(chǎn)，二級(jí)市場(chǎng)融資趨緊

光伏行業(yè)“產(chǎn)能過(guò)剩”繼續(xù)受到關(guān)注。2022年，光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)裝機(jī)量創(chuàng)下歷史新高。工信部披露的數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別達(dá)到82.7萬(wàn)噸、357GW、318GW、288.7GW，同比增長(zhǎng)均超過(guò)55%，行業(yè)總產(chǎn)值突破1.4萬(wàn)億元。

作為技術(shù)密集型行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈上各家公司不得不繼續(xù)“內(nèi)卷”，紛紛投產(chǎn)建設(shè)新項(xiàng)目，主要發(fā)展更高光電轉(zhuǎn)換效率的N型產(chǎn)能，包括N型TOPCon（隧穿氧化物鈍化接觸太陽(yáng)能電池）及N型HJT（異質(zhì)結(jié)）等技術(shù)路線。

以天合光能（688599.SH）為例，7月初，該公司拋出的109億元定增募資方案，均投產(chǎn)于N型電池片的生產(chǎn)或使用，具體為：淮安年產(chǎn)10GW高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目、天合光能（東臺(tái)）年產(chǎn)10GW高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目、天合光能（東臺(tái)）年產(chǎn)10GW光伏組件項(xiàng)目；愛旭股份也擬以60億元投產(chǎn)義烏六期15GW高效晶硅太陽(yáng)能電池項(xiàng)目，其電池技術(shù)路線為N型ABC電池技術(shù)。

在設(shè)備更新、產(chǎn)線迭代等需求的驅(qū)使下，光伏企業(yè)需要加大資金投入繼續(xù)“逐鹿”新技術(shù)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023年上半年，光伏行業(yè)33家公司發(fā)布再融資預(yù)案，募集資金超過(guò)1300億元，是去年全年融資量的近90%。其中，通威股份（600438.SH）、天合光能計(jì)劃募資超百億元，愛旭股份（600732.SH）、協(xié)鑫集成（002506.SZ）等募資超50億元。

光伏企業(yè)“融資熱”，可當(dāng)前大多數(shù)仍未獲正式通過(guò)，部分公司尚在經(jīng)歷交易所問(wèn)詢環(huán)節(jié)。“仍在上交所的問(wèn)詢環(huán)節(jié)，新發(fā)調(diào)整后的定增預(yù)案砍掉一個(gè)項(xiàng)目系公司主動(dòng)申請(qǐng)，擬以自籌資金來(lái)投產(chǎn)建設(shè)。”協(xié)鑫集成證券部工作人員對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱。

協(xié)鑫集成近日披露的定增預(yù)案修訂稿中顯示，公司將調(diào)減定增募集金額8億元，申請(qǐng)資金原擬定投產(chǎn)于“晟顥新能源發(fā)展（徐州）有限公司年產(chǎn)10GWh智慧儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目”，該項(xiàng)目此前遭上交所問(wèn)詢與主業(yè)的關(guān)系，是否在技術(shù)、市場(chǎng)等方面具有協(xié)同性，是否屬于投向主業(yè)。

“光伏企業(yè)排隊(duì)申請(qǐng)?jiān)偃谫Y項(xiàng)目，大部分都已經(jīng)被受理，但是在今年二級(jí)市場(chǎng)再融資趨緊的背景下，大部分項(xiàng)目會(huì)被嚴(yán)格審核，光伏企業(yè)也不例外，尤其是大資金，‘要錢’可能不像往年那樣容易了。”一家A股上市的光伏企業(yè)高管對(duì)記者說(shuō)。

綠色金融“貸”動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈

一邊是項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)需資金，另一邊是再融資難度加大，部分光伏企業(yè)把目光投向了銀行的綠色信貸。“一般來(lái)說(shuō)，光伏企業(yè)的融資方式主要包括股權(quán)融資、債券融資和信貸融資。股權(quán)和債券融資仍不能滿足擴(kuò)產(chǎn)能的需求時(shí)，信貸融資是更合適的途徑，一定程度上幫我們緩解了項(xiàng)目需要錢的困難。”上述光伏企業(yè)高管對(duì)記者說(shuō)。

據(jù)記者不完全梳理，今年一季度，有多家光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司短期借款及長(zhǎng)期借款均增額較大。從短期借款來(lái)看，21家公司短期借款超過(guò)1億元，其中，東方盛虹、天合光能、雙良節(jié)能、陽(yáng)光電源、福萊特、愛康科技居前。從長(zhǎng)期借款來(lái)看，11家公司超過(guò)5億元，通威股份、TCL中環(huán)、東方盛虹、天合光能、特變電工列前5位。

2023上半年，各家商業(yè)銀行積極發(fā)力綠色金融，將信貸資金聚焦節(jié)能環(huán)保、清潔能源、清潔生產(chǎn)等重點(diǎn)領(lǐng)域，持續(xù)加大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的資金供給。央行數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，綠色貸款余額同比增長(zhǎng)38.4%，呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

銀行也取得了高增長(zhǎng)的成績(jī)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至今年6月末，工商銀行綠色貸款余額超5萬(wàn)億元，總量增量均創(chuàng)歷史新高；農(nóng)業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)余額突破3.6萬(wàn)億元，增速超30%；建設(shè)銀行綠色金融貸款余額3.4萬(wàn)億元，較年初新增7966.28億元；興業(yè)銀行綠色融資余額1.80萬(wàn)億元，較年初新增1.16萬(wàn)億元，增幅高達(dá)166.83%。

“具體來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行發(fā)力綠色金融的主要方向有加大信貸投放力度、參與REITs、承銷與投資綠色債券、參與債轉(zhuǎn)股等多種方式。”某商業(yè)銀行上海分行綠色金融部人士對(duì)記者說(shuō)。

以興業(yè)銀行為例，該行持續(xù)加大綠色信貸投放。數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，該行綠色貸款（央行口徑）余額達(dá)到7472億元，較2022年末增長(zhǎng)了1101.28億元，其中清潔能源產(chǎn)業(yè)綠色貸款余額1559億元。在近日舉辦的2023年新能源產(chǎn)業(yè)綠色金融峰會(huì)上，該行發(fā)布了新能源行業(yè)綜合金融服務(wù)方案，基于企業(yè)個(gè)性化的碳賬戶，依托“雙碳管理平臺(tái)”進(jìn)行定制服務(wù)。

“銀行發(fā)放綠色貸款，基于企業(yè)碳數(shù)據(jù)測(cè)算來(lái)進(jìn)行管理和跟蹤，既能為銀行控制風(fēng)險(xiǎn)，也能為行業(yè)公司提供多元綜合的金融服務(wù)。”該行綠色金融部人士對(duì)記者說(shuō)。

一位國(guó)有銀行金融行業(yè)分析師稱，光伏項(xiàng)目投入資金量大，回報(bào)周期長(zhǎng)，銀行要特別關(guān)注這部分資金使用情況。他建議，金融機(jī)構(gòu)要提高技術(shù)手段，綜合考量企業(yè)的減排減碳、環(huán)境績(jī)效、經(jīng)營(yíng)狀況等數(shù)據(jù)，進(jìn)行等級(jí)劃定和風(fēng)險(xiǎn)控制。

來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)