6月26日，亞瑪頓（SZ:002623）發(fā)布公告稱，公司與天合光能（SH:688599）簽署關(guān)于1.6mm超薄光伏玻璃的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議約定，公司擬于2022年6月1日起至2025年12月31日期間向天合光能銷售約3.375億平方米1.6mm超薄光伏玻璃，合同總價(jià)值約為74.25億元（含稅，根據(jù)卓創(chuàng)資訊最新玻璃價(jià)格預(yù)估），占公司2021年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的363.73%。

資料顯示，亞瑪頓是全球領(lǐng)先的光伏鍍膜玻璃、超薄物理鋼化玻璃和雙玻組件的研發(fā)、制造廠商。2022年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.06億元，同比增長(zhǎng)22%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)1104萬(wàn)元，同比下降76%。

公司表示，本次合作協(xié)議的簽訂，體現(xiàn)了公司在薄玻璃領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)創(chuàng)新 能力。同時(shí)，有利于公司1.6mm超薄光伏玻璃的市場(chǎng)推廣，進(jìn)一步提升公司在超薄玻璃領(lǐng)域的市場(chǎng)影響力及核心競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

受此影響，公司股價(jià)6月27日開(kāi)盤再次一字板漲停，報(bào)36.78元/股，自4月27日低點(diǎn)以來(lái)漲幅高達(dá)122%，同期中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)（CSI:931151）漲幅為61%（截至6月27日開(kāi)盤）。

對(duì)于亞瑪頓近期股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，索比光伏網(wǎng)認(rèn)為主要原因包括：

·一是由于2021Q1光伏玻璃價(jià)格維持高位運(yùn)行，導(dǎo)致業(yè)績(jī)基數(shù)較高（2.0鍍膜玻璃均價(jià)，2021Q1為33.08元/平方米，2022Q1為19.57元/平方米，同比下降41%），因此光伏玻璃企業(yè)2022Q1在營(yíng)收增速中位數(shù)達(dá)到22.37%的情況下，營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)增速中位數(shù)卻僅為-47.88%。不過(guò)，由于2022Q2的玻璃價(jià)格相比于2021Q2略有增長(zhǎng)（2022Q2為21.71元/平方米，2021Q2為20.29元/平方米，同比增長(zhǎng)7%），疊加高市場(chǎng)景氣度下產(chǎn)品銷量的提升，光伏玻璃企業(yè)Q2的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⒂瓉?lái)邊際改善。

·二是公司完成鳳陽(yáng)硅谷的收購(gòu)，補(bǔ)齊原片環(huán)節(jié)產(chǎn)能，2022年盈利能力將大幅提升。根據(jù)會(huì)計(jì)師出具的《備考審閱報(bào)告》顯示，在完成鳳陽(yáng)硅谷的收購(gòu)后，公司2020-2021年毛利率將由15.96%和8.31%提升至21.82%和15.93%；凈利率將由7.79%和2.79%提升至11.10%和7.79%。

·三是公司率先研發(fā)成功1.6mm超薄光伏玻璃，是行業(yè)內(nèi)極少數(shù)能進(jìn)行大規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)。隨著分布式光伏市場(chǎng)的爆發(fā)，更輕、更薄的光伏玻璃更符合分布式光伏輕質(zhì)化、高效化的市場(chǎng)需求。本次與天合光能的戰(zhàn)略合作，再次彰顯了公司在超薄玻璃領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。此前，公司已成為特斯拉、隆基綠能、晶澳科技等全球知名企業(yè)的核心供應(yīng)商。

根據(jù)浙商證券的預(yù)測(cè)，亞瑪頓2022-2024年歸母凈利潤(rùn)將分別達(dá)到2.8億元、5.5億元和8.6億元，同比增長(zhǎng)417%、95%和57%，對(duì)應(yīng)市盈率為32倍、17倍和11倍，并給予“買入”評(píng)級(jí)。