6月4日晚，全球最大煤炭企業(yè)神華集團(tuán)旗下上市公司中國(guó)神華、國(guó)內(nèi)五大電力集團(tuán)之一的國(guó)電集團(tuán)旗下上市公司國(guó)電電力雙雙發(fā)布公告，稱(chēng)控股股東擬籌劃涉及公司的重大事項(xiàng)。這一消息引燃了兩者合并成立“中國(guó)神電”巨無(wú)霸的預(yù)期。昨日，國(guó)電集團(tuán)旗下的長(zhǎng)源電力、龍?jiān)醇夹g(shù)、*ST平能、英力特全線漲停，而國(guó)電系旗下港股上市公司國(guó)電科環(huán)盤(pán)中一度暴漲超20%，龍?jiān)措娏?、中?guó)神華等H股均大漲。

    央企重組預(yù)期再度升溫

    中國(guó)神華公告稱(chēng)，6月2日接到控股股東神華集團(tuán)有限公司通知，獲悉其擬籌劃涉及公司的重大事項(xiàng)，該事項(xiàng)存在重大不確定性，尚需獲得有關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)。國(guó)電電力也在公告中表示，6月2日接到控股股東中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司通知，獲悉其擬籌劃涉及公司的重大事項(xiàng)。中國(guó)神華、國(guó)電電力從6月5日起停牌。

    與此同時(shí)，收到中國(guó)國(guó)電集團(tuán)通知的還有英力特、*ST平能、龍?jiān)醇夹g(shù)、長(zhǎng)源電力等。這幾家公司均公告稱(chēng)，6月2日接到實(shí)控人中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司通知，獲悉其擬籌劃重大事項(xiàng)。不過(guò)，上述事項(xiàng)不涉及本公司的重大資產(chǎn)重組，亦不會(huì)對(duì)本公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)構(gòu)成重大影響。

    對(duì)此，有分析人士認(rèn)為，中國(guó)神華、國(guó)電電力兩大央企不約而同地停牌，或意味著煤炭、電力央企跨行業(yè)“聯(lián)姻”有望迎來(lái)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。如果中國(guó)神華和中國(guó)國(guó)電重組成功，將形成一個(gè)總資產(chǎn)超過(guò)1.8萬(wàn)億元的巨無(wú)霸，規(guī)模遠(yuǎn)超此前重組形成的寶武集團(tuán)、五礦集團(tuán)、“中國(guó)神車(chē)”、“中國(guó)神運(yùn)”等。從行業(yè)內(nèi)部環(huán)境看，煤炭、電力行業(yè)的“聯(lián)姻”似已“箭在弦上”。作為電力產(chǎn)業(yè)鏈上緊密相鄰的兩個(gè)相關(guān)行業(yè)，火電和煤炭行業(yè)之間供需矛盾仍是制約發(fā)展的問(wèn)題之一，跨行業(yè)合并，或能扭轉(zhuǎn)煤炭行業(yè)當(dāng)前的低迷現(xiàn)狀，并為電力體制改革的推進(jìn)提供助力。能源央企通過(guò)重組合并，可以有效減少重復(fù)建設(shè)和無(wú)效投資，做大最強(qiáng)，提高在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

    市場(chǎng)熱度能否被點(diǎn)燃

    昨日，上證指數(shù)縮量下跌報(bào)收3091.66點(diǎn)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.49%、0.88%，滬深兩市成交額創(chuàng)下三個(gè)月新低。上證50成分股集體下挫，銀行、保險(xiǎn)回調(diào)拖累股指。不過(guò)，以國(guó)資改革、重組借殼個(gè)股為首的概念股表現(xiàn)搶眼，這是一個(gè)積極的信號(hào)。

    經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整后，A股市場(chǎng)悲觀情緒有所緩和，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好已處于低位。據(jù)計(jì)算，目前以全部A股市盈率倒數(shù)減去10年期國(guó)債收益率為代表的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為1.53%，2005年以來(lái)均值為1.56%，風(fēng)險(xiǎn)偏好處于2005年以來(lái)均值水平。有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，如果國(guó)企改革尤其是混改有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，將會(huì)極大提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，并引爆市場(chǎng)熱度。

    有分析人士認(rèn)為，隨著IPO放緩、減持新規(guī)等暖風(fēng)吹動(dòng)，短線反彈可期。首先，IPO降速對(duì)市場(chǎng)情緒有正面推動(dòng)，對(duì)此前連續(xù)下跌的次新股板塊是利好。其次，減持新規(guī)有利風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，平滑了籌碼供給壓力，尤其是此前受影響較大的中小創(chuàng)板塊。此外，市場(chǎng)對(duì)6月流動(dòng)性預(yù)期一致悲觀，當(dāng)靴子落地、預(yù)期到達(dá)低點(diǎn)后或迎來(lái)情緒修復(fù)。國(guó)企改革主題或?qū)⑦M(jìn)入布局的黃金窗口期。

    有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，可關(guān)注電力行業(yè)四條投資主線，一是價(jià)值型水電股，如長(zhǎng)江電力、國(guó)投電力、川投能源等；二是電改，關(guān)注具有優(yōu)質(zhì)配網(wǎng)資產(chǎn)、售電業(yè)務(wù)拓展能力強(qiáng)的三峽水利、文山電力、郴電國(guó)際等；三是火電供給側(cè)改革，關(guān)注大唐發(fā)電、華能?chē)?guó)際、國(guó)電電力等。此外，還有“一帶一路”能源拓展先鋒上海電力，以及國(guó)網(wǎng)資產(chǎn)整合平臺(tái)涪陵電力?？傊?，聚焦行業(yè)龍頭，關(guān)注超跌優(yōu)質(zhì)股。

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