由“藍海”變“紅海”，在日趨白熱化的價格戰(zhàn)中，新能源板塊的企業(yè)共同度過了“難忘”的2023年，行業(yè)內企業(yè)的經營業(yè)績開始普遍放緩。

　　4月25日晚，協(xié)鑫能源科技股份有限公司(下稱：“協(xié)鑫能科” 002015.SZ)披露了2023年年度報告。數(shù)據(jù)顯示，該公司期內實現(xiàn)營業(yè)收入高達101.44億元，較上年同期有小幅降低。

　　但通過持續(xù)優(yōu)化資產結構，以及加強可再生項目的開發(fā)與運營等策略，協(xié)鑫能科還是在2023年實現(xiàn)了經營利潤的大幅增長，期內公司歸屬于上市公司股東的凈利潤達9.09億元，同比高增32.87%。

　　此外，在2023年，協(xié)鑫能科還成功打造了電網側和用戶側儲能、“鑫陽光”分布式光伏、“開鑫充電”以及協(xié)鑫智算等多個新業(yè)務板塊，并已形成穩(wěn)定可持續(xù)的業(yè)務模式，以及一定體量的業(yè)務規(guī)模。這些新業(yè)務或將在2024年為公司帶來新的收入及利潤增長點。

　　作為深耕電力行業(yè)的老牌企業(yè)，協(xié)鑫能科的年度成績單反映了整個新能源板塊眼下面臨的挑戰(zhàn)和考驗，同時也折射出整個新能源行業(yè)盈利格局重構的趨勢，即利潤正在從中上游原料與產品制造向下游項目開發(fā)與新能源綜合服務等環(huán)節(jié)轉移。

　　面向未來，協(xié)鑫能科站在新能源行業(yè)一個新的周期起點上，做對了什么?

　　在“紅海”里開辟“藍海”

　　2023年，全國可再生能源裝機規(guī)模突破15億千瓦，歷史性超過火電裝機，占全國發(fā)電總裝機的51.9%，在全球可再生能源發(fā)電總裝機中的比重接近40%。同期，全國光伏發(fā)電累計裝機容量約6.1億kW，同比增長55.2%，其中全國新增光伏裝機容量約2.16億kW，同比大幅增長148%。

　　雖然下游以風電光伏為代表的新能源裝機規(guī)模和占比逐年提升，但上中上游，諸如組件、風機、硅料、硅片等環(huán)節(jié)的廠商日子卻并不好過，部分龍頭企業(yè)甚至出現(xiàn)罕見的虧損。

　　然而，從協(xié)鑫能科的2023年年報來看，在已經一片“紅海”的市場中，該企業(yè)不僅沒有承受經營壓力，反而在2023年逆勢實現(xiàn)了利潤增長。根據(jù)年報數(shù)據(jù)，2023年，協(xié)鑫能科實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤達9.09億元，同比高增32.87%，期內電力銷售業(yè)務毛利率為23.98%，較上年同期增加6.97個百分點。

　　盈利能力的提升顯示了協(xié)鑫能科在優(yōu)化資產結構、拓展能源應用以及提升核心業(yè)務能力方面所取得的成效。

　　2023年，協(xié)鑫能科發(fā)力分布式光伏和投資開發(fā)儲能電站，可再生能源業(yè)務占比快速提升，財報數(shù)據(jù)顯示，協(xié)鑫能科新能源裝機占比已從2022年末的24.94%提高到2023年末的43.42%。

　　站在宏觀層面看，背靠自身深耕電力賽道多年所積淀的豐富電站運營經驗，協(xié)鑫能科在新能源行業(yè)面臨周期性變化時，迅速調整自身的業(yè)務模式，快速推進儲能與分布式光伏業(yè)務落地，為行業(yè)企業(yè)轉型提供了一個理想的觀察“樣本”。

　　鑫陽光戶用光伏2023年快速打開市場局面

　　2023年下半年，在光伏產業(yè)鏈中上游價格戰(zhàn)纏斗正酣時，協(xié)鑫能科推出“鑫陽光”戶用光伏業(yè)務，同時強化原有工商業(yè)分布式開發(fā)。通過搭建“電商+運營”的數(shù)字化平臺，實施全標準化的設計、工期和品控管理，以創(chuàng)新的產品模式和金融服務，切入分布式光伏市場。

　　這不但讓協(xié)鑫能科避免陷入行業(yè)同質化競爭的“泥沼”，同時還可利用中上游產品及原材料價格持續(xù)下跌的機會，拓寬出新的盈利空間，并提升自身在新賽道的市場規(guī)模。

　　截至2023年12月31日，“鑫陽光”業(yè)務并網用戶達1609戶，已發(fā)貨用戶達7203戶。工商業(yè)分布式光伏業(yè)務完成開發(fā)量達905MW，建設量為428MW。

　　同樣，在上游出現(xiàn)供需關系改變的不僅僅有光伏，儲能賽道上的產商內卷、價格下行，也為協(xié)鑫能科加速布局儲能項目提供了戰(zhàn)略機遇。

無錫藍天 50MW/100MWh 儲能項目預計今年6月并網

　　年報數(shù)據(jù)顯示，2023年，協(xié)鑫能科共完成獨立儲能備案項目4.5GW/9GWh，完成工商業(yè)儲能備案項目31MW/62MWh，運行15.5MW/31MWh。據(jù)悉，目前協(xié)鑫能科納入省級電力規(guī)劃的新型儲能項目已超過1GW/2GWh，項目主要分布在江蘇、重慶和內蒙古等，預計將在2024年建成并網。

　　值得一提的是，在抽水蓄能方面，協(xié)鑫能科亦有布局，公司控股持有浙江建德協(xié)鑫抽水蓄能有限公司，裝機規(guī)模達2400MW，旗下建德抽水蓄能電站項目被列入國家《抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃(2021—2035年)》重點實施項目，同時也被列入浙江省能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃，2022年9月6日獲得浙江省發(fā)展和改革委員會核準，年內項目籌備工程已開工建設，項目建成后，將成為目前華東區(qū)域標志性抽水蓄能電站。

　　“公司將持續(xù)加大光伏和風電等新能源項目的開發(fā)力度，提高可再生能源發(fā)電裝機容量占比，助力新型電力系統(tǒng)的建設。”協(xié)鑫能科以年度答卷，闡述何為綠色協(xié)鑫，綠色協(xié)鑫何為。

　　成為新型電力系統(tǒng)綜合服務商

　　“復雜”是許多投資者對協(xié)鑫能科的第一印象。從分布式、工商業(yè)光伏到新型儲能、抽水蓄能，再到液冷超充、智算中心，公司當下所涵蓋的業(yè)務種類繁多。

　　但仔細梳理后，不難看出，協(xié)鑫能科所有的業(yè)務布局都在踐行著唯一一個戰(zhàn)略目標——“成為新型電力系統(tǒng)綜合服務商”。

　　基于這樣的轉型目標，協(xié)鑫能科近年來持續(xù)向能源應用端延伸，構建“光儲充算”一體化產品矩陣，通過光伏補能、儲能供電、超充、能源算力中心等業(yè)務，推動能源應用向智能化、高效化的升級轉型。同時，借助“碳-電”交易服務手段，打通由源側能源資產運營到應用側能源服務的業(yè)務鏈條，實現(xiàn)能源價值的最大化。

　　“推動新型電力系統(tǒng)建設是實現(xiàn)雙碳目標的重要保障，最近幾年，市場在產業(yè)鏈中上游的關注有些過高了，大量資本涌入其中，但新能源應該是能源消費方式的變革，打通從能源生產到能源應用的一體化才應該是重點。未來市場的焦點會從中上游制造端遷移到下游清潔能源項目的開發(fā)和運營，盈利點也是同理。”華南一家能源咨詢機構的研究員告訴作者。

　　進入負荷端，從單一發(fā)電轉向打通發(fā)售用全鏈條的能源服務型業(yè)務模式，這是協(xié)鑫能科在構建新型電力系統(tǒng)這一大背景下的所看到機遇與未來的野心。

　　按照此邏輯來觀察，協(xié)鑫能科在2023年看起來“復雜”的業(yè)務舉動實際都非常“聚焦”。

　　首先在持續(xù)拓展能源應用，豐富C端商業(yè)應用場景方面。

　　根據(jù)公安部數(shù)據(jù)，截至2023年12月31日，全國新能源汽車保有量達2041萬輛，占汽車總量的6.07%，仍有龐大的增量空間。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2023年全年，我國充電基礎設施增量僅為338.7萬臺，公共充電站基礎設施建設不足，車樁比處于高位，已成為新能源汽車加速滲透背景下的一大痛點。

蘇州陽澄湖電競館光儲充示范站今年3月投運

　　因此，協(xié)鑫能科去年以補能業(yè)務為“觸角”加速向能源應用端進行延伸。2023年6月29日，公司與華為數(shù)字能源簽署合作協(xié)議，雙方就液冷超充網絡建設達成全方位合作。2023年9月13日，協(xié)鑫光儲超充一體化綜合能源站樣板點在蘇州工業(yè)園區(qū)啟動。該樣板點配備全液冷超充設備，并融合全場景智能光儲解決方案。2024年，開鑫充電蘇州陽澄電競館光儲超充站、上海川沙旗艦站相繼投運。

　　除充電業(yè)務，協(xié)鑫能科在換電賽道上亦有布局。截至2023年12月31日，公司在運營換電場站共69個，主要聚焦在以礦山、港口、碼頭等商用場景。

　　而在打通源端到荷端方面，協(xié)鑫能科依托于控股子公司江蘇協(xié)鑫售電有限公司取得的三標一體化管理體系認證證書和新疆協(xié)鑫智慧能源獲得的國家級高新技術企業(yè)資質，在綜合能源業(yè)務上繼續(xù)保持快速的增長。

　　協(xié)鑫能科2023年響應負荷約占江蘇1/4

　　財報數(shù)據(jù)顯示，2023年，協(xié)鑫能科市場化交易服務售電量高達247.84億kWh，同比增長24.98%，配電項目累計管理容量達2804MVA，新增配電管理容量為693MVA，累計綠電綠證交易量超2.5億kWh，累計投運儲能、分布式能源、微網、碳中和能源站等綜合能源項目超45家。

　　此外，隨著市場機制及激勵機制的完善，電力系統(tǒng)需求側響應規(guī)模逐步擴大，虛擬電廠業(yè)務也迎來廣闊發(fā)展機會。有機構預計，到2030年中國虛擬電廠市場規(guī)模將達到373.6億元，年復合增長率將超過50%。根據(jù)財報披露，目前，協(xié)鑫能科旗下虛擬電廠可調節(jié)負荷達300MW，全年響應負荷占江蘇省全省23%以上。

　　“2023年主營業(yè)務收入中約60%來自發(fā)電，30%來自供熱，其他收入來自綜合能源服務、充換電及算力等業(yè)務。預期今年綜合能源服務、充換電及算力等業(yè)務貢獻的收入比重將進一步提升。”在業(yè)績說明會上，管理層預判2024年的協(xié)鑫能科將加速釋放資本、技術、數(shù)據(jù)等生產要素紅利。

　　協(xié)鑫能科為數(shù)字協(xié)鑫交出一份亮眼的年度答卷。截至目前，公司是新能源板塊中，為數(shù)不多的圍繞“能源+算力”領域展開前瞻性布局的企業(yè)。

　　在2024年初舉辦的世界經濟論壇上，OpenAI首席執(zhí)行官山姆·奧特曼在接受采訪時強調：“我對世界的理解是，未來的兩種重要資源將是智能計算和能源。”

　　一石激起千層浪，山姆·奧特曼發(fā)言直接在2024年初在A股引發(fā)了一輪“能源+算力”概念的炒作浪潮。

協(xié)鑫能科投運全國能源智算中心

　　協(xié)鑫能科于2023年初便謀劃“能源+人工智能算力”相關布局。2023年8月，協(xié)鑫智算蘇州相城項目正式投運，成為國內首批能源智算中心;2023年12月，協(xié)鑫智算(上海)中心投運，成為上海市首批專注于垂直領域的千卡智算集群。

　　下一步，協(xié)鑫能科將積極構建AI應用，參與能源行業(yè)大模型搭建，探索綠色算力，實現(xiàn)能源和算力的雙向賦能，持續(xù)提升軟實力。

　　資產結構的持續(xù)優(yōu)化，綜合能源產品矩陣的不斷豐富，能源多元應用場景的加速延伸，正在為協(xié)鑫能科塑造出“多條腿走路”的全新格局。

　　有能源領域的投資人告訴作者，往后看，協(xié)鑫能科在分布式光伏、儲能等多領域項目的持續(xù)落地，有望為其貢獻新的收入及利潤增長點。

　　“作為深耕電力行業(yè)的企業(yè)，積極響應國家建設新型電力系統(tǒng)的號召，持續(xù)以源網荷儲+光儲充協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略體系，充分參與電力市場化交易，推動能源行業(yè)的轉型升級，實現(xiàn)公司收入第一曲線與第二曲線的共贏騰飛。”在協(xié)鑫能科2023年年報中，公司管理層如是概括未來的戰(zhàn)略思路。

　　來源：經濟觀察報 鄭晨燁/文