臨近歲末，頗有反差性的一幕在儲(chǔ)能電池行業(yè)中上演：一邊是行業(yè)整體產(chǎn)能過剩，另一邊，多家頭部廠商卻在紛紛擴(kuò)產(chǎn)。

　　12 月 7 日，海辰儲(chǔ)能舉辦重慶基地一期一階段項(xiàng)目投產(chǎn)儀式。該基地計(jì)劃總投資 130 億元，擬建設(shè) 56GWh 儲(chǔ)能鋰電池、22GWh 儲(chǔ)能模組的新產(chǎn)能。

　　12 月 8 日，億緯鋰能發(fā)布公告，其子公司擬簽訂 60GWh 動(dòng)力儲(chǔ)能電池生產(chǎn)線及輔助設(shè)施項(xiàng)目工廠定制建設(shè)合同。公告顯示，其擬在荊門高新區(qū)投資建設(shè) 60GWh 動(dòng)力儲(chǔ)能電池生產(chǎn)線。

　　此外，近期于港股上市的瑞浦蘭鈞也在招股書中表示，計(jì)劃今年下半年完成柳州生產(chǎn)工廠的建設(shè)并開始商業(yè)生產(chǎn)，2024 年上半年開始佛山生產(chǎn)工廠一期的建設(shè)。

擴(kuò)產(chǎn)的三家企業(yè)上半年市場份額均位居全球 TOP5 圖片來源：瑞浦蘭鈞招股書

　　TrendForce 集邦咨詢的數(shù)據(jù)顯示，11 月動(dòng)力和儲(chǔ)能市場需求降溫，電芯廠商為降低庫存下調(diào)企業(yè)產(chǎn)能利用率，致使行業(yè)整體開工率降至低于五成。部分企業(yè)甚至由于缺乏訂單而面臨減產(chǎn)或停產(chǎn)的困境。

　　產(chǎn)能過剩陰影下，頭部廠商為何仍然要紛紛擴(kuò)產(chǎn)?

　　36 碳了解到，目前頭部企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)行動(dòng)主要出于投資的 " 慣性 "，即提前規(guī)劃好的投資不得不落地。這背后也反映出廠商們對(duì)于今年市場競爭形勢(shì)的誤判。

　　" 產(chǎn)能擴(kuò)建是有周期和時(shí)間的，目前擴(kuò)產(chǎn)的幾家企業(yè)都是在 2023 年上半年或者以前已經(jīng)談好的項(xiàng)目，同時(shí)還有為動(dòng)力電池做準(zhǔn)備的。" 高工產(chǎn)研儲(chǔ)能研究所所長陸少科告訴 36 碳。

　　但客觀上，頭部企業(yè)新擴(kuò)張的高效產(chǎn)能難免會(huì)對(duì)其他廠商造成擠出效應(yīng)。

　　在當(dāng)前市場已經(jīng)產(chǎn)能過剩、儲(chǔ)能電池價(jià)格不斷下跌的背景下，頭部廠商們的擴(kuò)張也會(huì)加快行業(yè)洗牌的速度，市場出清可能會(huì)更快到來。

　　頭部電池廠 " 無奈 " 擴(kuò)產(chǎn)

　　在行業(yè)整體產(chǎn)能過剩的背景下逆市擴(kuò)產(chǎn)，頭部儲(chǔ)能電池企業(yè)的舉動(dòng)背后實(shí)則有著些許 " 無奈 "。

　　如上文所言，儲(chǔ)能電池廠商的投資擴(kuò)產(chǎn)都需要一定的周期，新的產(chǎn)能投資規(guī)劃要提前半年甚至一年制定，因此很難跟隨市場環(huán)境做出快速及時(shí)的反應(yīng)。廠商很容易誤判未來一年的市場形勢(shì)。

　　以海辰儲(chǔ)能新投建的重慶基地為例，36 碳了解到，海辰儲(chǔ)能與重慶市的簽約時(shí)間是在去年 5 月，接觸洽談的時(shí)間還要更早，同時(shí)海辰儲(chǔ)能也拿到了重慶市國資的投資。

　　彼時(shí)正是儲(chǔ)能電池市場形勢(shì)一片大好之時(shí)。根據(jù) GGII 數(shù)據(jù)，2022 年中國儲(chǔ)能鋰電池出貨量達(dá)到 130GWh，同比增速達(dá) 170%，而海辰儲(chǔ)能以出貨量超過 4000% 的增速，位列中國儲(chǔ)能鋰電池企業(yè)出貨量增速排名第一位。

　　但這種高增長并沒有持續(xù)到 2023 年。

　　今年 10 月 GGII 下調(diào)了 2023 全年中國儲(chǔ)能鋰電池出貨量預(yù)期至 180GWh，與年初預(yù)期目標(biāo) 230GWh 相比，下調(diào)約 1/4。同比 2022 年的增速僅為 38.5%。在此背景下，海辰儲(chǔ)能今年的出貨量增長與此前設(shè)定的 " 超過 500%" 的目標(biāo)仍有一定差距。

　　瑞浦蘭鈞也面臨著相似的問題。招股書顯示，2020 年至 2022 年，瑞浦蘭鈞收入的年復(fù)合增長率高達(dá) 301.9%。但今年上半年，其收入同比增速僅為 64.2%，產(chǎn)能利用率也從 2022 年的 73.9%，下滑到了上半年的 49.4%。

　　對(duì)此，海辰儲(chǔ)能聯(lián)合創(chuàng)始人、總經(jīng)理王鵬程在接受 36 碳在內(nèi)的媒體采訪時(shí)表示，由于供給側(cè)、需求側(cè)的多重因素，儲(chǔ)能賽道進(jìn)入 " 卷 " 的周期比大家預(yù)想中要早一點(diǎn)。

　　盡管出貨量不及預(yù)期，但一年多前就已規(guī)劃并簽約的海辰儲(chǔ)能重慶基地項(xiàng)目已成功落地，并于 12 月 7 日順利投產(chǎn)。瑞浦蘭鈞的柳州工廠也已于今年 7 月投產(chǎn)。

　　對(duì)此，一位關(guān)注新能源的投資人告訴 36 碳，鋰電池企業(yè)的新產(chǎn)能要落在某地，普遍都會(huì)與該地政府簽署相關(guān)協(xié)議，需要在一定時(shí)間點(diǎn)前開工，規(guī)定時(shí)間點(diǎn)前完成相應(yīng)產(chǎn)出，否則就會(huì)觸發(fā)一些類似回購之類的條款。

　　換句話說，盡管產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，受到合同約束的儲(chǔ)能電池廠商也只能硬著頭皮建設(shè)新基地，擴(kuò)張新產(chǎn)能。

　　不過，落地新產(chǎn)能對(duì)于儲(chǔ)能電池企業(yè)來說并不全是包袱和負(fù)擔(dān)。

　　一位儲(chǔ)能行業(yè)分析師告訴 36 碳，一般鋰電池廠商簽約落地地方，很多都會(huì)綁定地方的資源，即以 " 項(xiàng)目換資源 "。當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)的部分儲(chǔ)能電站項(xiàng)目會(huì)采購該公司的電芯，可以帶動(dòng)一定的產(chǎn)品出貨量。

　　此外，儲(chǔ)能電池廠商對(duì)于產(chǎn)能落地的節(jié)奏也可以有一定程度的把控，可以分階段、分批次建設(shè)新產(chǎn)能，擴(kuò)產(chǎn)并不等于全部達(dá)產(chǎn)。

　　以海辰儲(chǔ)能重慶基地為例，該基地規(guī)劃分為了多期，同時(shí)還劃分了階段。目前投產(chǎn)的是一期一階段的項(xiàng)目。

　　短期全面過剩，長期仍舊向好

　　學(xué)界常用產(chǎn)能利用率來判斷產(chǎn)能過剩的程度。中國金融四十人論壇課題組于 2017 年發(fā)表的一篇文章提到，產(chǎn)能過剩沒有通行的衡量標(biāo)準(zhǔn)，但一般來說 81%-82% 表明產(chǎn)能利用率基本正常，低于 75% 則表示嚴(yán)重過剩——依照此標(biāo)準(zhǔn)，儲(chǔ)能電池行業(yè)已經(jīng)處于嚴(yán)重產(chǎn)能過剩當(dāng)中。

　　在此背景下，主觀上，當(dāng)前儲(chǔ)能電池廠商并沒有 " 以戰(zhàn)去戰(zhàn)，以殺去殺 " 的動(dòng)機(jī)。陸少科表示，短期內(nèi)供大于求產(chǎn)能過剩，企業(yè)不存在通過產(chǎn)能競賽去提升競爭力的情況。

　　但客觀上，儲(chǔ)能電池廠商遵循投資 " 慣性 " 擴(kuò)張新產(chǎn)能，將加劇行業(yè)的產(chǎn)能過剩。而頭部企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)，可能會(huì)擠占腰部、尾部企業(yè)的市場份額，從而進(jìn)一步加快行業(yè)的洗牌。

　　自今年 9 月以來，鋰電池市場售價(jià)已跌破了部分廠商的成本線，先有寶能旗下的昆山聚創(chuàng)破產(chǎn)，后有天津捷威動(dòng)力天津工廠已被曝出計(jì)劃停產(chǎn)。儲(chǔ)能電池行業(yè)的淘汰賽已經(jīng)開始。

　　王鵬程則告訴 36 碳，跟隨行業(yè) " 卷 " 的周期，儲(chǔ)能行業(yè)在明年將會(huì)形成很強(qiáng)的淘汰效應(yīng)。

　　近日舉辦的 2023 高工鋰電年會(huì)上，蜂巢能源董事長楊紅新表示，今年鋰電產(chǎn)業(yè)面臨全面過剩挑戰(zhàn)，預(yù)計(jì) 2024 年 Q1 需求環(huán)比下降 20%，供需關(guān)系更加惡化。

　　不過，從行業(yè)整體來看，該場年會(huì)上的儲(chǔ)能企業(yè)高管們對(duì)于本輪下行周期的終點(diǎn)預(yù)估在 2-3 年后可見，即 2025 到 2026 年——盡管當(dāng)前市場面臨過剩挑戰(zhàn)，但鋰電產(chǎn)業(yè)長期仍然向好。

　　36 碳注意到，盡管當(dāng)前產(chǎn)能全面過剩，儲(chǔ)能電池廠商的擴(kuò)產(chǎn)步伐有所收斂，但都規(guī)劃了很高的長期產(chǎn)能目標(biāo)。

　　以瑞浦蘭鈞為例，其最新招股書顯示，其今明后三年的設(shè)計(jì)年產(chǎn)能分別為 69GWh、94GWh、150GWh 以上。而在上一版招股書中，三年設(shè)計(jì)年產(chǎn)能分別為 77GWh、94GWh、150GWh 以上。雖然今年的產(chǎn)能擴(kuò)張放緩，但明后年的總目標(biāo)依然不變。

　　此外，寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、蜂巢能源等玩家也制定了很高的產(chǎn)能目標(biāo)，他們 2025 年的預(yù)計(jì)鋰電池產(chǎn)能分別為 900GWh、600GWh、500GWh、291GWh、154GWh。

36 碳制圖

　　當(dāng)然，儲(chǔ)能電池企業(yè)宣布的產(chǎn)能規(guī)劃目標(biāo)有著一定的水分，實(shí)際產(chǎn)能要根據(jù)實(shí)際市場需求進(jìn)行調(diào)整，兩者可能差異較大。但也一定程度上體現(xiàn)出了廠商對(duì)于市場的信心。

　　儲(chǔ)能領(lǐng)跑者聯(lián)盟行業(yè)研究總監(jiān)李炎明認(rèn)為，擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo)是企業(yè)對(duì)未來市場的判斷，也是戰(zhàn)略和競爭的需求。

　　" 鋰電是一個(gè)比較成熟的賽道了，除了革命性的技術(shù)突破，規(guī)模化的制造能力也是他們競爭的關(guān)鍵。尤其是在新舊產(chǎn)能替代的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，哪一家率先擁有新產(chǎn)能的規(guī)?；圃炷芰?，就可以率先掌握市場，大規(guī)模出貨，將同行比下去。" 李炎明表示。

　　" 在產(chǎn)能過剩下的情況，企業(yè)之所以還在各省份走馬圈地，某種程度上都是為未來做準(zhǔn)備，上場的玩家也要有足夠的牌和門檻。" 陸少科表示。

　　來源：36kr 文 | 王方玉