2017年6月以來，從中央到地方，特別是涉及煤炭、鋼鐵等產(chǎn)能過剩領(lǐng)域，國有企業(yè)并購重組的步伐正在顯著加快，圍繞著國企改革的市場化重組正在全面加速。按照國資委的路線，下一步將加強頂層設(shè)計，加大推進(jìn)力度，按照“成熟一戶、推進(jìn)一戶”的原則，圍繞做強做優(yōu)做大目標(biāo)，加快深度調(diào)整重組步伐，可以預(yù)計，隨著兼并重組的全面加速，重組的紅利也將開始逐步釋放。
7月3日晚間，中國神華和國電電力雙雙發(fā)布公告披露重組“細(xì)節(jié)”。這已經(jīng)是這兩家公司6月5日停牌以來第三次同步發(fā)布公告。中國神華和國電電力的整合，只是今年以來央企并購重組大潮中的一例。種種跡象表明，圍繞著國企改革的市場化重組正在全面加速。國資委下一步將加強頂層設(shè)計，加大推進(jìn)力度，按照“成熟一戶、推進(jìn)一戶”的原則，圍繞做強做優(yōu)做大目標(biāo)，加快深度調(diào)整重組步伐，一方面將繼續(xù)推進(jìn)中央企業(yè)集團(tuán)層面重組，穩(wěn)妥推進(jìn)煤電、重型裝備制造、鋼鐵等領(lǐng)域重組，探索海外資產(chǎn)整合，另一方面，將推動中央企業(yè)以優(yōu)勢龍頭企業(yè)和上市公司為平臺，加強企業(yè)間相同業(yè)務(wù)板塊的資源整合，支持中央企業(yè)之間通過資產(chǎn)重組、股權(quán)合作、資產(chǎn)置換、無償劃轉(zhuǎn)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、聯(lián)合開發(fā)等方式，將資源向優(yōu)勢企業(yè)和企業(yè)主業(yè)集中。
“中央企業(yè)重組不是為了減戶數(shù)，而是更加關(guān)注重組的內(nèi)涵和實效；不是僅僅停留在物理變化上，而是追求發(fā)生化學(xué)反應(yīng)。”國資委副秘書長彭華崗表示。他說，從目前推進(jìn)的央企兼并重組來看，大致可以分為四種情況：一是強強聯(lián)合的重組，比如原中國南車和中國北車重組形成的中國中車。二是優(yōu)勢互補的重組，比如原中電投集團(tuán)和國家核電重組形成的國家電投。三是吸收合并的重組，比如招商局集團(tuán)和中國外運長航的重組；四是共建共享的新組建方式，比如三家通訊企業(yè)共同出資成立了鐵塔公司，節(jié)約了大量的土地資源和投資。
目前，重組的紅利已經(jīng)開始逐步釋放，整合也開始顯現(xiàn)成效，比如，中國遠(yuǎn)洋海運在波羅的海指數(shù)創(chuàng)新低的情況下，利潤逆勢上揚，2016年實現(xiàn)利潤總額161億元，同比增加47.3%；今年1至4月，實現(xiàn)利潤總額54億元，同比增加17.7%。與此同時，通過內(nèi)部整合，重組前的重復(fù)投資、惡性競爭、力量分散等問題得到有效解決，協(xié)同效應(yīng)不斷顯現(xiàn)。寶鋼、武鋼重組前虧損上百億元，其利用重組的機會，深化改革、調(diào)整結(jié)構(gòu)、壓減過剩產(chǎn)能近千萬噸，重組后實現(xiàn)盈利70億元。
電力和煤炭兩個能源行業(yè)無疑是本輪國企改革重組的焦點。按照國資委的計劃，央企將在今年年內(nèi)通過重組整合減少到100家以內(nèi)，尤其是鋼鐵、煤炭、電力業(yè)務(wù)整合要加快推進(jìn)，使專業(yè)鋼鐵煤炭企業(yè)做強做優(yōu)做大，電煤一體企業(yè)資源優(yōu)化配置，其他涉煤中央企業(yè)原則上退出煤炭行業(yè)。
電力行業(yè)方面，中國神華和中國國電的重組進(jìn)展受市場關(guān)注。目前102家央企中，擁有發(fā)電業(yè)務(wù)的能源類央企共有12家，因此分析師認(rèn)為，電力業(yè)務(wù)的央企集中度提升空間較大。有消息稱，五大發(fā)電集團(tuán)的第二起合并目前也已經(jīng)露出端倪，國電投和華能集團(tuán)正在就重組一事展開接觸。
煤炭行業(yè)方面，神華集團(tuán)、中煤能源、中煤科工等均是以煤炭相關(guān)領(lǐng)域為主業(yè)的央企。有數(shù)據(jù)顯示，目前央企煤炭總產(chǎn)能8.46億噸，除神華、中煤及五大電力公司外，不以煤炭為主業(yè)的央企產(chǎn)能約1億噸。今年以來，煤企巨頭中煤集團(tuán)被曝出人事頻繁調(diào)整，正在醞釀大規(guī)模的整合重組。而傳言也得到了事實印證，5月8日，保利能源宣布將整體劃轉(zhuǎn)至中煤集團(tuán)旗下。對于未來，有專家預(yù)測，雖然神華與中煤主業(yè)相近且體量較大，重組難度相對較高，還需長時間醞釀，但也不排除兼并重組的可能性。
不僅如此，在能源系央企兼并重組全面提速的同時，地方能源系國企的整合也在加快。就在不久前河南省國資委召開的全省國有企業(yè)改革發(fā)展暨國資監(jiān)管工作會議上，明確了今年三家煤炭巨頭(河南能源集團(tuán)、中國平煤神馬集團(tuán)、鄭煤集團(tuán))將改組為國有資本投資公司。實際上，去年以來，山東能源集團(tuán)、兗礦集團(tuán)等都成立了國有資本投資公司。
貴州此前也調(diào)整了相關(guān)政策推動煤礦企業(yè)兼并重組，在“數(shù)量減半”基礎(chǔ)上，提出重組后不得超過重組前煤礦產(chǎn)能之和，且重組后規(guī)模不得低于30萬噸/年的政策要求。同時，對積極開展兼并重組已完成去產(chǎn)能關(guān)閉煤礦的企業(yè)實施梯級獎補。此外，上海、天津、山西等地的國有企業(yè)改革也正在全面加速，通過資本市場的并購重組來優(yōu)化資產(chǎn)已經(jīng)成為了其中重要的組成部分。山西省6月正式出臺國企改革文件，包括《關(guān)于深化國企國資改革的指導(dǎo)意見》等4個配套文件。上述文件要求，要積極開展資本運作，充分利用國有控股上市公司平臺，對同質(zhì)化競爭嚴(yán)重和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性強的上市公司，以及未上市的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，通過市場化方式，推動專業(yè)化重組，打造具有鮮明產(chǎn)業(yè)特征和規(guī)模效益的上市公司。上海電氣重組方案則已于5月獲上海市國資委的批復(fù)。重組后，上海電氣將成為上海國資第八家實現(xiàn)整體上市的集團(tuán)公司。
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