擬投資總金額約83億,三年總利潤才8個億。
華夏儲能獲悉,儲能電芯巨頭鵬輝能源(SZ:300438)公布了一項重磅擴產計劃,擬在安徽省廣德市斥資50億元,打造10GWh儲能電芯及儲能系統(tǒng)制造工廠,同時建設獨立共享儲能研發(fā)基地項目。
還不止這一項。自2024年下半年起,鵬輝能源在產能擴張的道路上大步邁進,7月于內蒙古投資23億元、10月在河南投入10億元,分別開展相應的產能投資規(guī)劃。
上述三項投資,總金額高達83億元。值得注意的是,根據(jù)其財報數(shù)據(jù),近3年總利潤累計8.53億元——也就是說,投資額是總利潤的近10倍了,如此大規(guī)模的投入引發(fā)業(yè)界關注。更何況,當前儲能全產業(yè)鏈產能過剩,鵬輝能源逆勢而上背后,究竟有著怎樣的戰(zhàn)略考量?
逆勢擴產,三大項目齊發(fā)
鵬輝能源的三項產能規(guī)劃各有側重。
在內蒙古烏蘭察布,將建設年產10GWh儲能電芯及系統(tǒng)集成項目與年產1GWh的半固態(tài)電池項目;
駐馬店市正陽縣則迎來小動力方形鋁殼鋰離子電池日產能3萬支以及電容式鋰離子電池日產能50萬支項目的新建工程;
而在安徽,綜合其擬投建項目來看,電化學儲能無疑是鵬輝能源擴產規(guī)劃的核心戰(zhàn)場。
鵬輝能源創(chuàng)立于2001年,早期專注于消費電池業(yè)務。2015年成功上市后,敏銳地捕捉到儲能業(yè)務的巨大潛力,開啟布局并將其列為重點發(fā)展方向,不斷加速擴張步伐。至2019年,明確提出“聚焦儲能,做強儲能”的戰(zhàn)略規(guī)劃。
鵬輝管理層極具前瞻性的布局與持續(xù)的投入,為其成長為行業(yè)龍頭奠定了堅實基礎。2021年財報顯示,公司營收與凈利潤實現(xiàn)雙豐收,分別達到56.93億元與1.82億元,同比增長率高達56.3%與242.9%;2022年再創(chuàng)佳績,營收與凈利潤分別實現(xiàn)90.67億元和6.82億元,漲幅分別為59.26%和244.45%。
與此同時,其儲能電芯出貨量在全球市場的排名也穩(wěn)步攀升。Infolink Consulting數(shù)據(jù)表明,2024年前三季度,鵬輝能源儲能電芯出貨量位居全球第八位。
然而,鵬輝能源在2023年的業(yè)績卻遭遇重大挫折,營收同比下降23.54%,凈利潤同比銳減93.14%(為4310萬元)。直至2024年第三季度,仍未擺脫業(yè)績下滑的困境。
當然這一困境與行業(yè)整體的低谷形勢息息相關,大規(guī)模擴產引發(fā)產能嚴重過剩,行業(yè)低價內卷加劇,產品利潤空間被大幅擠壓。
值得注意的是,當前行業(yè)產能過剩的狀況尚未得到緩解,去庫存依舊是行業(yè)發(fā)展的主基調。
在如此背景下,鵬輝能源的擴產之舉不可不謂之“豪賭”。
首先,查看其歷年產能利用率,2023年上半年,鵬輝能源產能利用率尚維持在93.40%;隨著下半年新產能的釋放,全年產能利用率驟降至61.54%,2024年上半年繼續(xù)走低,產能利用率為58.48%。
此外,今年以來,鵬輝能源的現(xiàn)金情況也不容樂觀。截至2024年第三季度,公司經營現(xiàn)金流已呈現(xiàn)負值,高達4.81億元(比去年同期減少了217.05%)。
根據(jù)公告,鵬輝能源近期三大投資規(guī)劃的資金來源“主要依賴自有或自籌資金”。盡管采用分期建設模式,但短期內仍資金投入壓力不小。
在這樣的背景下,鵬輝能源仍堅持大規(guī)模擴產,似乎有些“不理性”。不過,對于潛在的財務風險,鵬輝也有清晰認知,公告中也提示“若融資未能及時到位,項目進度或將延遲;若負債規(guī)模過大,財務費用必然增加。”
聚焦獨立儲能與固態(tài)電池新賽道
鵬輝能源的“豪賭”,或是源于其對儲能行業(yè)更大發(fā)展機遇的預期看好。
鵬輝能源在產能布局方面早已“多點開花”,除新規(guī)劃項目之外,迄今已在廣州、珠海、常州、柳州、佛山、衢州、越南等多地建立多個生產基地。截至2024年上半年,已建成產能超過40GWh。
此前,鵬輝能源制定的2025年產能規(guī)劃是突破100+GWh,至今并未有公開信息顯示會有調整。此番大規(guī)模擴產似在為遠期規(guī)劃“趕進度”。
據(jù)已公開的項目信息,鵬輝意在進一步優(yōu)化其現(xiàn)有業(yè)務布局。
華夏儲能留意到,鵬輝能源擬在安徽省廣德市建設的項目中,“獨立共享儲能研發(fā)基地”項目尤為引人注目。此前,鵬輝能源的儲能業(yè)務中戶用儲能占比較高,在2021年前后,戶儲和便攜式儲能業(yè)務收入一度占據(jù)儲能總收入的半壁江山。
但隨著海外戶儲市場的逐漸萎縮,鵬輝能源果斷調整戰(zhàn)略,向大儲和獨立儲能領域加大投入。
中國作為全球最大的儲能市場,大儲及獨立儲能更具主導地位。數(shù)據(jù)顯示,截至2024年9月底,中國已建成投運新型儲能5852萬千瓦、容量1.28億千瓦時,較2023年底增長約86%。
在雙碳轉型持續(xù)深化的背景下,中關村儲能產業(yè)技術聯(lián)盟在《儲能產業(yè)研究白皮書2024》中預測,至2030年,新型儲能累計裝機規(guī)模將達313.9GW,2024年至2030年復合年均增長率為37.1%,年平均新增儲能裝機規(guī)模為39.9GW。
此外,鵬輝能源在2024年將半固態(tài)及固態(tài)電池設定為另一關鍵發(fā)展方向。相關產能布局在今年陸續(xù)展開。在其今年7月公布的擴產項目中,涵蓋了年產1GWh的半固態(tài)電池項目,計劃于2025年5月開工,2026年7月投產。
8月,鵬輝能源推出“第一代固態(tài)電池”,首次展示了在新技術路線上的研發(fā)成果,即能量密度達280Wh/kg的產品。
必須承認的是,固態(tài)電池作為全新技術路線,量產門檻更高,也更加“燒錢”,因此業(yè)內有對其評價為“炒作大于實力”。但逐步發(fā)布其詳細的產能規(guī)劃,鵬輝意在向投資者證明在半固態(tài)、固態(tài)方向上持續(xù)投入的決心。
同時,鵬輝能源已經公布了相對清晰的固態(tài)電池研發(fā)路線圖:2020—2024年專注全固態(tài)研究及工藝開發(fā);2025年推進中試研發(fā)與小規(guī)模生產;2026年建立產線并實現(xiàn)批量生產與全面推廣。
不久前的11月21日,鵬輝能源在投資者互動平臺上表示,公司當前的固態(tài)電池技術系自主研發(fā)成果,擁有完整自主知識產權;未來在固態(tài)電池應用等具體領域,不排除與行業(yè)頭部企業(yè)攜手合作的可能性。
不過,鵬輝能源的大規(guī)模擴產規(guī)劃將如何逐步落地,其全新的投入產出“小算盤”,是否有望改寫儲能行業(yè)格局,仍將在2025年面臨不小的挑戰(zhàn)。
來源;華夏能源網
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